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油脂油料

已有中国企业根据国内需要向美国出口商就采购农产品询价并申请关税豁免，而此前美国曾宣布对110项中国商品豁免加征关税，并且推动向华为等中国企业继续供货，中国将恢复购买美农产品，中美两国释放善意，提振豆价大幅上涨。中美贸易战缓和，利空国内市场，今日连粕低开回落，豆粕现货大多跌20-30。因榨利改善，上周中国买入20-25船南美大豆，第三季度大豆到港量庞大，而非洲猪瘟仍在发酌，近段时间华南、西南及两湖地区疫情频繁爆发，后期粕类需求尚难乐观，抑制豆粕价格。但美豆天气炒作还未结束，且近期豆粕成交好转，油厂豆粕库存继续下降，降至85万周比降幅6%，缓解豆粕库存压力，油厂挺价，亦限制豆粕跌幅，短线2800附近震荡为主。豆油需求不佳导致油厂出货缓慢，豆油库存增至146万吨周比增1.2%，棕油库存增至66万吨周比增2.2%，油脂行情将继续低位频繁波动。

油粕类

隔夜美豆大幅回落，中美贸易关系反复，另，USDA每周作物生长报告显示大豆生长优良率54%，符合预期，去年同期为70%，指标11月开盘920，最高922，最低905，收盘905.4，跌1.48%；

国内夜盘豆粕窄幅偏弱震荡，进口大豆庞大到港量或施压近月合约，主力9月开盘2801，最高2814，最低2801，最新2807，跌0.11%，减仓4478手；

菜粕低开震荡，一个月低点附近反弹乏力，9月开盘2389，最高2397，最低2383，最新2392，跌0.66%，减仓4646手；

菜油10日均线和40日均线之间窄幅波动，维系区间震荡走势，9月开盘6937，最高6940，最低6916，最新6922，跌0.12%，减仓1576手；

操作建议：豆粕菜粕尝试空单持有，菜油关注。

白糖

2019年6月泰国共出口糖约92.03万吨。其中出口原糖56.88万吨，印尼进口量同比减少约50万吨，仅为21万吨；出口低质量白糖约7.97万吨；出口精制糖27.19万吨，中国台湾（4.99万吨）和柬埔寨（3.7万吨）为主要精制糖出口目的地。2018/19榨季截至6月泰国累计出口糖712.88万吨，同比增加约5.85%。美国农业部农产品供需报告显示，美国2019/20榨季食糖产量预估为840万吨，同比上榨季增长3.5%。其中，甜菜糖产量预估为469.5万吨，同比增长5.2%；甘蔗糖产量预估为370.6万吨，同比增长1.4%。糖价震荡，投资者谨慎操作。