距离上一次摘帽仅过去两年，人人乐再次“披星戴帽”，并试图通过转让股权保壳。

　　*ST人乐(5.24 停牌,诊股)发布关于重大事项的停牌公告称，公司控股股东正在筹划将持有的部分股份转让给第三方投资者，可能造成公司控制权变更。转让完成后，对方将持有公司20%以上（包含20%）股份。被业内质疑为“保壳”之举。

　　2019年，*ST人乐因业绩不佳被戴帽，这已经是*ST人乐上市9年以来第二次被*ST。同时，长江商报记者统计发现，*ST人乐上市9年亏损5年，累计亏20.16亿元。整体来说，*ST人乐的经营情况不容乐观。

　　上市9年两次被“戴帽”

　　长江商报统计发现，*ST人乐上市之后第一年，就出现增收不增利的情况，上市第二年就出现业绩变脸。

　　年报显示，2012年*ST人乐实现营收129.13亿元，同比增加6.79%，成为上市至今的营收巅峰，但净利润亏损1.87亿元，同比减少210.65%，出现上市以后业绩首亏。对此，*ST人乐表示，出现亏损的原因一是受外部市场大环境等因素影响，二是公司新店培育期变长，新店亏损严重。但此后，*ST人乐再也没有交出过一份令人满意的业绩成绩单。

　　年报显示，2013年-2015年，*ST人乐分别实现营收127.16亿元、121.17亿元、112.18亿元，同比分别下降1.53%、4.71%、7.42%，营业收入持续下滑；净利润分别实现726.20万元、-4.61亿元及-4.75亿元，同比分别增长103.89%、-6441.48%、-3.09%，最终导致其首次被“戴帽”。

　　2016年，*ST人乐的业绩有所缓解，实现营业收入101.57亿元，同比下滑9.46%；净利润6048.06万元，顺利摘帽，但其扣非净利润亏损9868.37万元。扭亏为盈并不是靠主业，而是通过出售旗下长沙天骄福邸物业项目获4.06亿元交易价款实现扭亏。

　　卖资产助增业绩并不能长久，仅过去两年，*ST人乐就再次被“戴帽”。

　　数据显示，2017年-2018年，公司净利润再次分别亏损5.38亿元、3.55亿元，同比分别减少990.22%、上升345.07%。

　　至此，公司营收已连续6年下滑，上市9年中有5年净利润亏损，累计亏损20.16亿元。扣非净利润共有6年出现亏损，累计亏损18.35亿元。

　　拟转让股权保壳

　　7月15日，*ST人乐发布半年业绩预告显示，2019上半年净利润预计亏损3000万元-6000万元，使其保壳压力越来越大。若想要在2019年下半年快速实现扭亏为盈，公司似乎只能采用买资产的老方法。

　　7月16日，*ST人乐发布重大事项停牌公告，公司控股股东正在筹划将其部分股份转让给第三方投资者，可能造成公司控制权变更。

　　据悉，此次交易对方所属文化旅游行业，转让完成后，对方将持有公司 20%以上（含 20%）的股份，由于交易对方为国有企业，该事项尚需取得国有资产管理部门的事前审批。

　　而长江商报记者发现，针对此前的业绩亏损，*ST人乐多次自救，但方法大同小异。

　　2015年，ST*人乐通过非公开发行股票募集资金23.20亿元，用于社区生活超市项目建设和“人人乐购”电商平台项目建设，但通过业绩实现情况来看，两个项目目前还没出现明显的效果。2017年10月24日，*ST人乐发布公告称，正在筹划与资产相关的重大事项。但一周之后即被终止。

　　2018年公司布局新零售，注资800万新设立全资子公司广州人人乐超市有限公司（以下简称“广州超市”），同年6月，*ST人乐转让广州超市100%股权，获1500万元收益。

　　同时，长江商报记者还发现，上市至今，*ST人乐共有12名高层辞职，其中2011年和2012年两年占8名。有业内人士表示，上市之初管理团队大量流失，也对*ST人乐的业绩造成了不小影响。

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