6月份黑德兰港铁矿石出口量环比增加6%（来源：我的钢铁网）

据2019年7月17日皮尔巴拉港务局数据显示，2019年6月份黑德兰港口铁矿石出口总量为4894万吨，环比5月增加273万吨, 涨幅6%，较去年同期的4729万吨增加165万吨，涨幅3%。其中出口到中国大陆的铁矿石总量达4203万吨，环比5月（3783万吨）增加420万吨，增幅11%；较去年同期的3969万吨增加234万吨，增幅6%。

必和必拓二季度铁矿石产销量恢复明显（来源：我的钢铁网）

产量方面：2019年第二季度，皮尔巴拉业务铁矿石产量为7113万吨，环比增加12%，同比减少1%。上半年铁矿石总产量为1.35亿吨，同比减3%。

销量方面：必和必拓二季度铁矿石总销量7248万吨，环比增加15%，同比增加2%。上半年总销量为1.35亿吨，同比减少3%。

必和必拓2020财年（2019年7月至2020年6月）铁矿石目标指导量2.73-2.86亿吨，今年9月计划对港口卸载车进行检修。

CSN与嘉能可签订铁矿石供应合同（来源：我的钢铁网）

2019年2月20日新闻称CSN（COMPANHIA SIDERIJRGICA NACIONAL）将与嘉能可（Glencore）签订铁矿石供应合同，直至今天，CSN正式通知其股东和市场，子公司CSN Minera与嘉能可达成共识，签订铁矿石长期供应合同。

合同规定，嘉能可需预付高达2.5亿美元，以分期方式付款，CSN Minera则需要在5年内向嘉能可发运1000万吨铁矿石。

点评：澳洲两大矿山相继公布二季度财报，与预期所差不多，澳洲飓风影响过去后，二季度产销量都有明显的恢复。从供应的角度，下半年全球总产量的恢复具备很大确定性，不确定性在于矿石需求端能否维持上半年的强势，我们认为市场化手段下半年很难奏效，钢厂开工保持韧性，唯一能压制铁矿石需求的唯有行政化限产手段。例如唐山方面7月空气质量仍垫底，后续限产大概率会重新趋严。

投资建议：继续持有正套。

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