一、合约方向

认购期权和认沽期权，也称作看涨期权和看跌期权，但是这种说法也不全面，因为对于认购期权的买方来说，认购期权是看涨期权，而对于卖方而言，认购期权是看跌期权；对于认沽期权，则是相反的说法，对于买方，它是看跌期权，对于卖方，它是看涨期权。

二、行权价格

期权买卖双方事先约定的，买方有权在某一时间买入或卖出期权合约标的的价格。我们看50ETF，中间的那列就是行权价，比如中间行权价2.800，意思就是合约中已经约定，在行权日的时候，作为权利方可以以2.800买入或者卖出50ETF，无论此时50ETF的现价是多少，这个权力的卖方都必须以2.800这个价格出售给权利方或者向权利方买入。

三、行权价的间距

可以简单的理解为两个相邻行权价之差，如图1中50ETF，是5分钱一档，要注意当50ETF的价格升至3元的时候，再推出来的行权价就是1毛钱一档。而其他品种比如，橡胶是250元一档，铜是1000元一档。

四、实值、虚值、平值期权

可以简单的理解为，实值期权就是买方立即行权所获得收益大于0；虚值期权就是买方立即行权就产生亏损；平值期权就是买方立即行权盈亏平衡。

五、内在价值、时间价值

内在价值：买方立即行权就可以获得的利润，标的物价格与行权价的差。时间价值：期权到期前，权利金扣除内在价值后的剩余部分，时间越长，时间价值越大。

六、合约月份

期权合约的交易月份，50ETF是按月来设立，其余品种则不一定。

七、最小变动单位

期权合约价格变动的最小值。对于50ETF来说就是小数点的后四位，也就是0.0001。其他的商品期权品种也各不相同，有的是0.1元，有的是0.5元。一般来说大的合约最小变动单位都是整数元，小一点变动单位是0.5元。

八、权利金、保证金

权利金：期权买方为了获取期权所赋予的权利而向卖方支付的费用，也就是期权的价格。保证金：为了保证卖方能够履约，他们在交易的过程中需向交易所缴纳的履约保证金。一般来说，一张平值50ETF期权的权利金为700元左右，保证金为3000元左右。卖方的保证金可以通过软件中的交易策略中来看。

九、历史波动率和隐含波动率 

历史波动率：过去一段时间内价格波动程度的指标。隐含波动率：对未来的预期，隐含在期权价格中的波动率。隐含波动率和期权的价格是正相关，隐含波动率上升，期权的价格就会上升，隐含波动率下降，期权的价格也会跟着下降。我们也可以参考历史波动率来对预期作出一定的判断，但是这个方法并不是完全的准确的，只能说是一个参考。

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