中国建材联合会发布《2019年水泥行业大气污染防治攻坚战实施方案》,今年将压减淘汰产能7000万吨:中国建材联合会发布《2019年水泥行业大气污染防治攻坚战实施方案》,该方案提出,将严格控制新增产能带来的排放总量,加快落后产能、无效产能的淘汰出局,压减过剩产能等,通过结构调整实现总量减排。总目标是,2019年水泥行业单位产品能耗和污染物排放全面达标,单位产品能耗达到先进值的不低于80%;减少碳排放约3000万吨;实现水泥行业压减熟料产能(淘汰落后产能)7000万吨,进一步提升产能利用率,使全国平均产能利用率达到70%以上。

需求欠佳,全国水泥市场价格环比继续下滑:据数字水泥网最新统计,本周全国水泥市场价格环比降幅为0.7%。价格下跌区域主要有辽宁、福建、河南、江西、云南和贵州,跌幅为10-30元/吨;价格上涨地区主要是山西太原,幅度10-20元/吨。7月初国内水泥市场受持续降雨影响,下游需求表现依然欠佳,企业出货多维持在6-8成水平,水泥价格继续维持震荡下行态势。

夏季需求难以显著提升,水泥价格仍在高位,继续下行的可能性较大:供应方面,北方地区错峰停窑的区域继续减少,水泥供给总体恢复正常。需求方面,南方地区高温和降雨天气交替,北方地区农忙等影响仍未结束,需求总体疲软。成本方面,动力煤价格仍呈现涨跌互现的局面,对水泥生产成本仍无趋势性影响。企业心态方面,水泥企业仍偏于看空水泥市场,目前推涨的信心普遍较小,多数是以涨促稳的目的。下周来看,7月中上旬水泥市场仍将处于淡季,夏季需求难以显著提升,水泥价格仍在高位,继续下行的可能性较大。

重点推荐

建议从开工超预期、以及竣工回升两个主线选股:一是竣工增速释放后,受益装修需求提升的伟星新材;二是基本面稳健,石化系原料下调后短期内有超预期盈利的,东方雨虹、建研集团;三是仍有产能投放业绩增长确定性高的华新水泥。

评级面临的主要风险

上游原材料价格调整不及预期,房屋竣工未有改善,地产需求进一步下探,环保限产放松。