基本面：科创板的设立对现有A股将产生一定的影响，特别是估值体系和制度预期。短期来看，市场对于科创板第一批优秀标的估值预期较高，通过比价效应，使得A股中优秀科技公司估值水平进一步提升。但临近科创板7月22日开市，市场担忧科创板密集申购而导致资金分流，短期内市场会继续维持震荡状态。此外，7月15日是创业板中小板中报预告强制披露、深市主板中报预告有条件强制披露截止日，临近中报披露期，投资者担忧业绩爆雷风险。

持仓：沪深300期指当月合约IF1907前20名多头持仓46737手，减少6294手；空头持仓52465手，减少6337手。上证50期指当月合约IH1907前20名多头持仓23852手，减少3311手；空头持仓27870手，减少3892手。中证500期指当月合约IC1907前20名多头持仓43180手，减少5178手；空头持仓48572手，减少5314手。

策略建议：宏观面上，大跌主要受到非农数据超预期导致国内资金流出。技术上今日低开低走，大幅破位下行，技术指标高位死叉，可逢高试空，收盘突破10日均线止损。

风险因素：全球宏观经济、中美贸易战。

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