能源化工（PVC）

7月5日当周华东及华南PVC库存有所下降（来源：卓创资讯）

上周国内PVC市场气氛尚可，价格震荡走高，周初市场成交较好，周中后期成交量下降。华东市场库存略增，华南市场库存下降，华东及华南样本仓库总库存有所下降。数据显示，截止7月5日，华东及华南样本仓库库存环比减1.59%，同比高52.71%。

山东信发PVC价格上调（来源：卓创资讯）

山东信发PVC装置开工正常，货源不多，省内价格上调30元/吨，外销稳定，5型省内现汇出厂报6830元/吨，省外出厂报6800元/吨。一期25万吨装置计划7月10-25日PVC检修。

7月8日现货PVC持稳（来源：卓创资讯）

今日国内PVC市场气氛平静，期货横盘整理，现货成交量有限，上游PVC企业暂无库存压力，各地市场交投清淡，主流价格维持稳定。5型普通电石料，华东地区主流6840-6910元/吨，华南地区6890-6930元/吨；山东主流6800-6850元/吨送到，河北市场主流6750-6880元/吨送到。

点评：据卓创资讯消息，上周华东及华南样本仓库库存环比减1.59%，同比高52.71%。由于上周周初期货表现较好，带动了部分现货的成交，上周整体库存去化。但令人奇怪的是，从6月中旬开始，华东和华南的库存走势就开始劈叉，华东累库，华南去库。而同期华南现货升水华东的情况却在改善。因此我们认为这种库存趋势的劈叉可能不是华南需求更好导致，有可能是华南到货偏少所致。总之目前PVC库存去化艰难，表明需求偏弱。

投资建议：中美贸易战暂时缓和，有利于改善市场预期。短期内行情或有反弹。但PVC下半年整体供需不佳，行情反弹高度或有限，建议投资者观望为宜。