2015-2017年是全球尿素投产高峰。美国扮演了全球尿素投产潮的关键角色，09年页岩气革命带来天然气价格大幅下滑，每百万英热单位从8美元降低到4美元。美国尿素生产成本大幅下滑，刺激美国同期大幅规划合成氨，尿素项目，从2015年起，500万吨美国尿素陆续投产，由于美国本身是全球主要尿素进口国，年进口尿素600-800万吨，因此美国尿素自给能力增强，净进口连续下滑，导致全球过剩。

北非等产气国规划尿素装置陆续投产，北非尼日利亚，阿尔及利亚，埃及等新发现大气田的国家同期也凭借天然气液化销售成本高，本国气价便宜，规划了一系列尿素大装置，也在15年之后陆续投产。同时东南亚地区由于是主要消费地，气源充足部分国家马来西亚，印度尼西亚等国也为本国农业发展角度出发，建设尿素装置增加国内供给能力。

伊朗在解除制裁后，前期项目快速复工，根据伊朗国家石油公司公告，伊朗在2010年规划了将近10个尿素项目，15年伊朗制裁解除后，有部分项目加快进展，顺利完工。

需求端印度补贴政策更改进口大幅减少2015年印度政府修改补贴政策，将印度尿素装置额定开工率以外产量补贴价格与进口价挂钩且享受原料补贴溢价，导致印度企业超负荷的尿素产量享受较高利润水平，因此印度企业均超负荷生产，根据印度工业部数据，2016年度年产量达到2450万吨，增250万吨，而同期印度尿素产能在2200-2300万吨之间，依赖于短期超负荷运行提升了国内产量。同时印度要求所有尿素必须外涂材料做成缓释尿素，导致尿素用量减少，消费量从3200万吨降低到3000万吨，下滑近7%。供给增加需求减少导致印度尿素总进口量从千万吨级别降低到550万吨。

综上所述，全球尿素产能在2015-2017年迎来了扩产高峰，三年间除中国外新投产能分别达到了695万吨、570万吨、547万吨，远超过去十年平均年度需求增量300万吨，这导致2016年全球尿素行业探底，尿素价格一度降低至180美元/吨，达到近十年来的低点。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“免费理财书”，可获得关于免费理财书的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注