１天然橡胶的品种概况

　　下面对各品种天然橡胶的生产工艺与主产国等情况作一个简单介绍。

（1）烟胶片

　　烟胶片（RSS）是天然橡胶中质量最好的品种，被称为最全能的天然橡胶。由于其价格偏高，通常被用于生产一些质量要求较高的橡胶制品。其生产流程为：胶水→过滤除杂→加水稀释→消泡→加酸凝固→除水→压片→烟熏干燥

　　烟胶片的主要生产国为泰国、越南和缅甸，其中泰国的产量占比最大。

（2）绉片胶

　　绉片胶是另一种片状固体天然橡胶，按照不同的生产原料可以分为两类——白色绉片（以胶水为原料）和褐色绉片(以杯胶为原料)。从名称中可以看出，二者在颜色上有显著的差异，但生产工艺相仿，具体如下：

　　白色绉片：胶水→过滤除杂→稀释→消泡→加NaHSO3漂白防腐→加酸凝固→压绉→热空气干燥→检查分级包装 。

　　褐色胶片：杯胶→浸泡洗涤→压绉→热空气干燥→检查分级包装

　　如今绉片胶的产量很小，基本由泰国宏曼丽公司生产，下游主要应用于胶鞋等制品。

（3）浓缩乳胶

　　浓缩乳胶作为液态天然橡胶，其生产流程相对简单：胶水→加胺离心→浓缩乳胶。根据生产过程中加胺量的多寡可以分为高胺乳胶与低胺乳胶。

　　浓缩乳胶的主要生产国为泰国、越南和中国，其中泰国的产量占比最大。其下游主要应用于生产手套、安全套与胶鞋等制品

（4）标准胶

　　标准胶是现今产量和用量最大的天然橡胶。生产不同标准胶使用的原料不同，全乳胶以胶水作为原料，而20号标准胶则以杯胶为原料。二者的生产工艺也略有差异，具体如下：

　　全乳胶： 胶水→过滤→稀释→加酸凝固→清洗、脱水→造粒→干燥

　　20号胶：杯胶→充分氧化（晒晾）→破碎、冲洗、压绉→造粒→干燥

　　标准胶的主要生产国为泰国（STR）、马来西亚（SMR）、印尼（SIR）、越南（SVR）和中国（SCR），其中全乳胶主要由中国（SCR WF）和越南（SVR 3L）进行生产。

　　下游需求方面，全乳胶（SCR WF和SVR 3L）主要用于浅色橡胶制品的生产。而20号标准胶则主要用于轮胎制造。

２天然橡胶的开割期与停割期

　　前文中已提到，天然橡胶上游具有农产品属性，因此与其余农产品一样有“收割期”的季节性概念，具体对应天然橡胶的“开割期”与“停割期”。天然橡胶的主产国集中在东南亚，由于纬度和气候的差异，各主产国的开割期与停割期不尽相同。

３天然橡胶的产业链概况

　　一般来说，可以将天然橡胶的产业链划分为五个环节：种植、原料贸易、橡胶加工、橡胶贸易与下游工厂。

（1）种植环节

　　目前全球天然橡胶总种植面积约为1280万公顷， ANRPC主产国（8个东南亚国家与中国组成的天然橡胶生产国联盟）的种植面积约为1230万公顷，其中泰国和印尼两国的种植面积遥遥领先。近年来，缅甸、老挝与柬埔寨等国的种植面积增长速度较快，为全球天然橡胶产量的边际增量做出了较大的贡献。

　　新增种植方面，天然橡胶种植面积的增量高峰期在2010至2012年，随后出现大幅下滑，这与天然橡胶的价格走势一致。一般来说，天然橡胶树生长7-8年后可以进行割胶，这一波新增“产能”的释放将持续至2019-2020年。

（2） 原料贸易环节

　　在东南亚主产国中，90%的橡胶园归属于私营农场主。这些农场主又将橡胶种植园承包给大量的胶农，胶农上缴其40%至50%的割胶收入。由于割胶胶农的数量十分庞大，每个胶农割胶数量通常较少，且胶农保存和囤积原料的能力有限。

　　在这种背景下，原料贸易商（也称二盘商）应运而生。这一群体以投机为目的，依靠囤积原料等手段控制原料数量、价格，从而获得盈利。原料贸易商的产生对橡胶产业链带来了不小的影响：1）二盘商在对原料有较强的议价能力，使橡胶加工厂处于被动地位。这导致现在许多橡胶加工厂开始加大种植园和原料采购站的建设，意图缩短原料采购流程；2）二盘商使橡胶供应链变长，使得原料供应不稳定，这是引发橡胶行情波动的因素之一。

　　中国国内情况则有所不同。国有的农垦集团是我国最大的橡胶生产集团，该集团拥有自己的种植园，通过雇佣胶农割胶直接获得原料，同时非常重视对民营原料的收储，对原料有较强的控制力。

（3） 橡胶加工环节

　　橡胶加工厂属于在夹缝中生存，上受制于原料二盘商，下受制于买家。在橡胶加工厂加工利润较低的时候，橡胶加工厂经营者为获取利润，不得不轻生产、重贸易、重期货，向投机者身份靠拢。

　　全球橡胶加工厂大概有近500家，其中印尼最多，有140余家，泰国100余家，马来西亚40家左右、中国40-50余家。我国最大橡胶加工厂是农垦集团，旗下包括海南农垦（现为海南橡胶）、云南农垦与广东农垦，占据了中国天然橡胶生产的半壁江山。此外，还有中化国际以及曼列、高深等近年来发展迅猛的民营工厂。

（4）橡胶贸易环节

　　由于产销中心均在亚洲，因此纵观橡胶行业，基本为亚洲人所掌控。早期传统的橡胶贸易商集中在东南亚的贸易中心——新加坡，下游国际轮胎企业也大多在新加坡设立采购机构。然而近年来，新加坡贸易商的数量逐渐减少，规模和实力也出现下滑。相比之下，中国的贸易商异军突起，逐渐成为橡胶贸易的中坚力量。

　　另一方面，橡胶贸易的方式发生了一些改变：早先橡胶可观的投机利润吸引大量资金从事橡胶单边贸易，近几年随着胶价下跌，单边贸易商逐步退出了市场，中国橡胶期货独特的期现价差结构吸引大量的贸易商进入市场，期现套利成为橡胶市场上的主流玩法。

(5) 下游工厂

　　天然橡胶下游应用较多，但主要用于轮胎的制造，占比达到70%以上，因此本文主要对轮胎市场格局进行介绍。

　　世界轮胎市场上，亚太、北美与欧洲三足鼎立。普利司通（日本），米其林（法国），固特异（美国）是轮胎行业三巨头，2017年这三家企业的市场份额达到37.6% （14.6%、14.0%、9.0%）。三家企业天然橡胶年用量在300万吨左右，接近全球天胶年产量的四分之一。

　　由于成本和销售市场的原因,全球轮胎制造业正逐步向亚太地区转移。在轮胎权威杂志《轮胎世界》评选的2017全球轮胎75强排行榜中，中国大陆企业有34家，中国台湾5家。但无论在市场占有率还是品牌质量与认可度方面，中国的轮胎企业都还有很大的发展空间。

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