准确判断底部可以帮助投资者及时抄底，获取良好的投资收益，但是准确判断大盘指数和个股的顶部，可以帮助投资者适时锁定利润，规避风险，避免上下“坐电梯”，一年四季“白忙乎，白折腾”;尤其是在股指期货时代，重要顶部是多头的逃命点，却是空头的盈利点。如果说底部拐点是多头买入股票获取盈利的“金钥匙”，那么顶部拐点对于空头来说同样是“芝麻开门”，是获取财宝的“金密码”和秘诀。普通投资者应该学会利用这一“金密码”，在指数下跌的过程中赚得利润。

日前，由于A股已经进入全流通时代，估值中枢应该适当下移，比较合理的估值中枢应该在20-30倍之间。至于最高上升到多少。最低又下行到多少，要视宏观经济的运行情况、企业的盈利水平、市场内资金的流动性是否充裕，以及投资者对市场预期的情绪反应而定。

　　因此，用股票估值体系判断市场顶部，当整个市场平均市盈率达到25倍以上时，就要十分警惕，随时会出现剧烈震荡;超出35倍以上的部分(当然，蓝筹股与科技类股票估值水平不同)应该是泡沫表现，是情绪化的反应，应该注意顶部拐点是否会出现。多头应该注意适时锁定利润或减仓，同时择机卖出股指期货。

　　(2)政策与判断顶部拐点

　　进行国家重大经济政策的出台，都是对国内外各方面的经济形势进行全面和长远的评估后做出的重大抉择，常常成为行业发展趋势、特别是股市的重大趋势性拐点。

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