原油：静待花开，伺机而动
1、周度油价整体走势偏强，油种间强弱有所差异。WTI涨至59.43美元/桶，WTI涨幅超过3%；SC主力1908夜盘收盘在于448.8元/桶，周度涨幅在2%；布伦特涨至66.55美元/桶，而布油周度窄幅收涨。
2、从盘面来看，市场在会议前表现较为谨慎，价格表现较为疲弱。中美领导人的会晤将于周六上午举行，届时中国方面或将计划向美方展示可能解决贸易争端的潜在方案。市场期待中美双方能在贸易问题上达成一致，从而提振全球经济增长以及原油需求面的表现。
3、7月初举行的OPEC政策会议也已释放出了较为积极的信号，沙特的言论似乎暗示了其延长减产行动的决心。伊拉克石油部长加德班OPEC将会延长减产协议，并且有部分产油国展现出扩大减产规模的意愿。俄罗斯能源部长诺瓦克称，计划在G20峰会期间与沙特能源大臣法利赫见面。两大重要事件窗口期，市场整体偏谨慎。
4、中观行业方面，去库力度好于预期。EIA商业原油库存减少1278.8万桶至4.696亿桶，减少2.7%，成为三年来最大单周跌幅，上周美国国内原油产量减少10万桶至1210万桶/日。从整体来看，目前成品油端库存将延续下降态势，汽柴裂解价差回升，进一步支撑原油的去库。基本面较前期有所修复。另外国内成品油在中间环节库存较低的背景下，价格也将受到提振。

5、我们对此做一下可能的情景预演：大宏观背景，中美争取新的谈判缓冲期，届时将使得内需获得阶段性释放的需求，商品仍有反弹时间窗口。此外欧佩克协议来看，大概率能维持前期减产水平，原油供应偏过剩的矛盾能进一步缓解。油价大概率维持脉冲式上涨行情。从策略上看，激进一些的投资者可以继续持有原油多头头寸，风险偏好较低的投资者可选择减仓或者清仓，待会议最终结果出来后选择右侧交易。

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