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文：王晓蓓

从业资格号:  F0272777

投资咨询证号：Z0010085

制作：网络推广部

本月鸡蛋09合约大部分时间在4410-4540区间震荡，继上周五大幅回调后，今日鸡蛋主力合约低开低走，减仓下行，下破4410点支撑位，目前立于20日均线之上。

一、原因分析

今日鸡蛋价格下跌原因主要有三点，一是供给较为充足：春节后补栏的青年鸡陆续开产，5月份在蛋鸡存栏量及蛋鸡总存栏环比增加；鸡龄结构偏年轻化，老鸡占比较高，若养殖户加快淘汰老鸡，势必引起供应不足，这也是近期支撑蛋价的重要因素，不过老鸡占比虽环比上升，但剔除将淘老鸡后在产蛋鸡数量仍较大，短期鸡蛋产能较为充足。二是消费面临淡季：临近暑假，学校陆续放假，中秋备货以及学校开学宴尚未启动，鸡蛋需求不旺。三是天气因素：近期，南方暴雨连连，对鸡蛋的储存和运输也构成挑战，高温湿热天气下部分地区反映有发霉情况，走货相对较差。

二、后市判断：

目前我们认为鸡蛋不具备大幅下跌的条件，主要原因有如下几点：一是近期淘鸡价格虽有所下跌，但仍处于相对高位，上周淘鸡价格环比上涨，若鸡蛋价格大幅回落，养殖户必然加快淘汰老鸡，目前鸡龄结构偏年轻，老鸡的大量淘汰对当前鸡蛋的供应有着直接影响。二是目前高温天气使得鸡蛋产蛋率相对较低，且后市中秋以及学校开学备货，鸡蛋需求得以提振。三是生猪供应紧张，价格保持强势，受其影响，作为替代品的鸡肉价格有所支撑。综合来看，经历两天大幅回调后，鸡蛋下行空间有限，预计震荡偏强为主。

分析师声明

作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 

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