1.股票上市的原则与过程

　　股份公司发行的股票，在经有关部门批准后，就可以在股票市场（证券交易所）公开挂牌进行上市交易活动。股票要上市交易必须具备一定的条件，并按一定的原则和程序进行操作与运转。

　　在股票交易中，为了有效保护投资者的利益，不损害公共利益，股票在上市过程中一般要遵循一下几个原则：

　　（1）公开性原则

　　公开性原则是股票上市时应遵循的基本原则。它要求股票必须公开发行，而且上市公司需连续的、及时地公开公司的财务报表、经营状况及其他相关的资料与信息，使投资者能够获得足够的信息进行分析和选择，以维护投资者的利益。

　　（2）公正性原则

　　指参与证券交易活动的每一个人、每一个机构或部门，均需站在公正、客观的立场上反映情况，不得有隐瞒、欺诈或弄虚作假等致他人于误境的行为。

　　（3）公平性原则

　　指股票上市交易中的各方，包括各证券商、经纪人和投资者，在买卖交易活动中的条件和机会应该是均等的。

　　（4）自愿性原则

　　指在股票交易的各种形式中，必须以自愿为前提，不能硬性摊派、横加阻拦，也不能附加任何条件。

　　各证券交易所规定的股票上市条件各不相同，但都包括以下项目：

　　（1）资本额。 一般规定上市公司的实收资本额不得低于某一数值。

　　（2）获得能力。 一般用税后净收益占资本总额的比率来反映获利能力，这一比率一般不得低于某一数值。

　　（3）基本结构。 一般用最近一年的财产净值占资产总额的比率来反映资本结构，这一比率一般不得低于某一数值。

　　（4）偿债能力。 一般用最近一年的流动资产占流动负债的比率（即流动比率）来反映偿债能力，这一比率一般不得低于某一数值。

　　（5）股权分散情况。 一般规定上市公司的股东人数不得低于某一数值。

　　美国纽约的证券交易所关于证券上市的条件是，一家公司要使其股票在该交易所挂牌上市，必须满足以下几方面条件：（1） 公司前一年在完全竞争条件下的税前收益在250万美元以上，前两年每年的税前收益不得低于200美元; （2）公司净有形资产不得低于1600万美元; （3）公众所持有的普通股的价值总计在1600万美元; （4）最少有100万股股票为公众持有; （5）有100股以上的股东至少有2000个; 《6》经常并及时公布公司的一切财务报告。 东京股票交易所上市的标准是：（1）上市股本及资本额， 东京附近的公司股份应在1000万股以上， 资本额5 亿日元以上； 东京附近以外的公司股份应在2000万股以上， 资本额10亿日元以上； （2）中小股东的人数应在2000人以上； （3）开设年限5年以上； （4）资本净值在15亿日元以上，每股在100日元以上; （5）最近3年税前纯利润为： 每一年2亿日元以上， 第二年3亿日元，第三年4亿日元以上; （6）分配股息， 最近3年每年每股在5日元以上， 上市后预期仍可维持这一水平。 一般地，股票申请上市应向交易所提交以下文件：

　　（1）上市申请书；

　　（2）上市报告书，应载明主要业务状况、 主要财务状况、股票发行及转让状况、可能影响股票价格波动和避免出现不正常的市况的事项：

　　（3）批准发行股票的文件；

　　（4）公司章程；

　　（5）申请上市的董事会决议；

　　（6）公司登记注册的证明文件；

　　（7）股东名册；

　　（8）经会计师事务所注册，会计师鉴证的公司最近2年及当年1月至申请日前1个月的资产负债表和损益计算表；

　　（9）交易所会员的书面推荐证明；

　　（10）股票过户事项的说明；

　　（11）经营状况公告事项的说明。 

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