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外汇

上周五，离岸人民币兑美元跌0.11%，USDCNH收6.9369。在贸易争端未见缓和的背景下，中国经济数据弱于预期，给人民币造成较大贬值压力。5月官方制造业PMI49.4，重回荣枯线下方，不及预期和前值。中国出台“不可靠实体清单”制度、周末公布《中方立场》白皮书。

美元指数跌0.42%收97.7740；欧元兑美元涨0.36%收1.1168，英镑兑美元涨0.18%收1.2632，澳元兑美元涨0.35%收0.6936，美元兑加元涨0.13%收1.3519，美元兑日元暴跌1.20%收108.30，创1月15日以来新低。中国经济数据走弱，叠加近期欧美数据走弱，特朗普针对墨西哥、印度等国出台贸易措施，全球经济放缓的忧虑导致原油、美股继续下跌，市场避险情绪持续，避险货币日元、瑞郎等大涨。德国和意大利5月CPI初值环比同比多不及预期和前值，德国4月零售销售同比好于预期和前值。美国4月PCE、核心PCE等数据多接近预期和前值，5月芝加哥PMI好于预期和前值，但5月密歇根大学消费者预期、现况、信心指数不及预期和前值。

继续关注全球贸易关系，英国、意大利政局，中东局势等。

国债

上周五5年期国债期货主力合约TF1909报收于99.040，涨幅0.04%，最高99.110，最低98.930，成交量5029手，持仓量14420手，日减仓140手;10年期国债期货主力合约T1909报收于96.930，涨幅0.05%，最高97.050，最低96.725，成交量3.34万手，持仓量50555手,日增仓1116手;2年期国债期货主力合约TS1909收平于99.900，最高99.930，最低99.890，成交量164手，持仓量2179手，日增仓100手。周五央行未开展公开市场操作，当日无逆回购到期。尽管处于5月最后一个交易日，但是资金面整体宽裕。这主要得益于近日央行连续投放流动性。最新公布的5月官方制造业PMI为49.4，比上月回落0.7个百分点，略低于预期和前值。官方非制造业PMI为54.3，综合PMI产出指数为53.3。上周五国债期货高开后震荡下跌，午后震荡上行，收盘涨跌互现。包商银行事件影响，市场对于流动性冲击等方面存在担忧，不过周日央行发声缓解市场担忧情绪。短期期债或震荡走强。目前制约期债表现的主要因素还是通胀和汇率。关注通胀预期、汇率变动和国内流动性波动以及中美贸易问题的进展。

股指

隔夜消息：

中国国务院新闻办公室6月2日发布《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书。雄安新区启动区控详规、雄安新区起步区控规公示。特朗普终止对印度的发展中国家普惠制待遇，6月5日起生效。证监会主席易会满表示，中美经贸摩擦对资本市场影响是客观存在的，但程度是可控的。

隔夜市场：

上周五美股收跌，道指跌超350点，失守25000点，三大股指均创2019年以来最大单月跌幅。油价大跌近6%，能源股走低，雪佛龙跌逾1%。Facebook跌近3%，领跌五大科技股。上周五美债收益率暴跌，3月期和10年期美债收益率利差扩大至22个基点，续创2007年以来新低，该收益率曲线倒挂续创12年来最深。

行情研判：

中方宣布对美部分进口商品加征关税于6月1日正式实施并强势提出将建立“不可靠实体清单”制度，中美贸易摩擦有继续升级的可能，让市场开始担忧G20峰会的成果，进一步影响风险偏好。短期虽利空市场，但博弈催化政策再调整将有利市场修复。上证指数将继续弱势震荡，建议观望。

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