期权是一种权利的交易。在期货期权交易中，期权买方在支付了一笔权利金之后，获得了合约赋予的、在合约规定时间，按事先确定的价格向卖方买进或卖出一定数量货物的权利。期权卖方在收取买方所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。

开户条件：

满足20日日均资产50万资产   半年两融交易经验及商品金融期货交易经验    通过期权模拟及上交所考试

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从波动率来看，期权隐波微跌，收至20.31%，仍低于标的30日历史波动率，维持隐波回落空间已不大观点。6月平值认购隐波仍稍低于认沽水平，波动率曲面左高右低，期权市场情绪略偏谨慎。

从核心板块来看，银行及证券板块仍处于箱体区间偏弱震荡，保险板块重回近期箱体区间下沿。从权重个股来看，中国平安收至60日均线处，招商银行及贵州茅台在60日均线上方偏强震荡。整体来看，50ETF早盘冲高回落，未能站上5日均线，仍位于箱体区间震荡，继续关注标的5日均线压力及箱体下沿支撑。

周末包商银行事件发酵，利空于银行板块，贸易争端风险仍在，政策托底及国家队护盘不确定性较大，而50ETF依然未能突破箱体区间，隐波也是低位震荡，建议继续观望，耐心等待机会。

周五期权市场认沽认购成交量比85.26%，期权市场情绪稍偏谨慎。从期权持仓变化来看，认购认沽持仓同时增加，认购持仓较前一日增加4.30%，认沽持仓较前一日增加3.03%，看不涨增幅多于看不跌，期权市场预期仍是偏弱震荡。

从6月持仓变化来看，认购仍在2900处大幅增仓，标的压力有上移迹象；认沽在2700处增仓较多，此处支撑仍在增强。

从6月持仓分布来看，仍是认购在2800处持仓最大，认沽在2700处持仓最大，50ETF中期支撑压力不变。

从波动率来看，30日历史波动率微涨至27.28%。期权隐波微跌，6月平值认购隐波收至19.87%，认沽隐波收至20.96%，认购隐波仍稍低于认沽水平，隐波曲面左高右低，期权市场情绪略偏谨慎。

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