新能源汽车“山雨欲来”产业链企业如何突围

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新能源汽车“山雨欲来”产业链企业如何突围

发布时间：2019-5-14 13:16阅读：528

喵聊天证券经理

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“最后留下来的企业，都将是未来参与新能源汽车产业竞争的中坚力量。”这句话或许最适合描述当下的新能源汽车产业。截至4月30日，133家整车、零部件及汽车服务上市公司已经全部披露2018年年报。据相关媒体统计，有17家上市公司出现亏损，另有78家公司净利润出现同比下滑。

这是中国新能源汽车市场进入拐点的一个侧面。

尽管作为新能源汽车全球第一大市场，国内电动车销量还在迅速地增长，但上游产业链层面的企业早已风声鹤唳。毫无疑问，新能源汽车产业的加速洗牌，是整个电动车产业链开始分化的缩影，而“三电”(电池、电机、电控)，是产业中企业投入数量最多，投入最大的一部分，但随着资金链断裂、拖欠货款等行业企业负面消息传出，曾经雄心勃勃的电动车产业链上的企业，纷纷被卷入到漩涡之中。

电机企业经营普遍承压

作为企业经营成果的直接反应，营业收入和净利润是企业家和投资者首要关注的话题。以新能源汽车产业链中的电机企业为例，纵观它们2018年经营业绩，减值压力大、利润下滑成为最显着的特征。

根据媒体的相关统计，在目前主流的12家电机上市公司中仅有6家实现盈利，且10家企业2018年净利润出现不同程度的下滑，其中6家净利下滑的幅度超过100%。

值得一提的是，新能源电机电控行业的爆发式增长发展始于2015年。作为新能源汽车的主要零部件，电机和电控、的市场规模也随着新能源汽车的爆发一并增长。但如今，电机电控上市企业已经集体告别2016年、2017年的利润巅峰时代，而这与新能源汽车补贴退坡的趋势恰好一致。

大多数企业都在年报中将净利下滑的原因归结为新能源汽车政策调整导致的订单量下降，以及随之而来的竞争加剧。例如，主营新能源汽车电控产品的蓝海华腾（300484）就表示，业绩下滑的主要原因在于2018年度国家新能源汽车补贴政策调整，国内新能源商用车产销量呈现负增长，行业竞争加剧及客户需求结构变化导致公司电动汽车电机控制器产销规模受到影响。

在业内人士看来，一方面，原材料成本的上涨带动了电机成本的上涨，另一方面，在补贴的大幅退坡、补贴金额发放延迟的情况下，新能源车企将下游消费市场降价的压力传导到上游供应链，致使电机等零部件价格下滑，电机电控企业收入缩水。

事实上，为了保证市场份额，大多数零部件企业只能无奈面对高企的应收账款，并各显神通，试图寻求解决之策。数据显示，截至2018年末，8家电机企业的应收账款余额超过5亿元，其中3家超过10亿元，7家企业的应收账款仍在继续增长。

持续创新才能保持竞争力

从行业发展来看，目前电机行业也正处快速淘汰之中，在全国超过200家的电机企业中，大部分都是从传统电机及相关行业转型而来；另一方面，部分国内企业研发投入不够，与此同时国际零部件企业则在窥视中国市场。

在后补贴时代，要想免于被淘汰的命运，持续创新、提高自身核心技术竞争力，可能是唯一的办法。

以越博动力（300742）为例，数据显示，越博动力2016年、2017年、2018年的研发投入分别为2814.85万、4011.3万、4527.76万，呈现逐渐上升的趋势。

在今年5月10日召开的2018年度江苏省科学技术奖励大会上，越博动力获颁2018年度江苏省企业技术创新奖，成为江苏省7家、南京市唯一获得该奖项的企业。

现如今，越博动力立足于国家战略需求，依托公司已建有的国家企业技术中心、国家级博士后科研工作站、江苏省新能源汽车动力系统重点实验室等平台，建立了以越博新能源汽车研究院为核心的研发体系，其自主创新的动力总成系统等产品在新能源汽车领域得到了广泛应用，受到了业界的高度关注和认可。

对此，业内分析，当中国新能源汽车电机市场体量足够大的时候，电装、博世、西门子、东芝等外资企业肯定会强势进入，在行业洗牌、业绩下滑以及外资虎视眈眈的背景下，对于中国电机企业而言，唯有持续创新、布局行业前沿技术，才能保持竞争力并在市场中立于不败之地。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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