凯投宏观Capital Economics经济学家在周三(4月17日)发布的报告中表示，黄金价格将在年底前达到1400美元的高位，然后在2020年开始多年的下滑，到2025年达到1250美元。黄金今年的价格上涨将受到市场风险厌恶情绪回归的刺激。

经济学家表示“黄金可能会受益于今年的经济不确定性。我们预计对北美和欧洲ETF的兴趣特别强烈，然而风险偏好的改善将对2020年和2021年的黄金产生影响。我们预测到2019年底黄金价格将达到1400美元/盎司，然后在2020年底和2021年底分别下滑至1350美元和1250美元。 ”

报告指出，今年全球经济增长疲软是黄金的主要推动因素之一，美国经济放缓和中国前景令人失望。报告称“全球增长将保持疲软的时间超过大多数人的预期。中央银行的温和转变和中国的经济刺激措施不足以推动今年世界GDP增速从目前的低于3%的增长。至于新兴市场，中国的政策刺激措施不太可能产生投资者似乎认为的强劲反弹。”

报告补充说，在开启下降趋势之前，黄金价格还有很长的走势。

“全球经济增长放缓支撑了我们的预测，标普500指数到2019年底将跌至2300点。在过去几次标普500指数跌幅超过10%的情况下，黄金价格都出现大幅上涨，投资者寻求避险资产，”经济学家指出。

该研究公司表示，随着美国经济周期性复苏引发的稳步下降，黄金在今年末将大幅上涨至1400美元/盎司。但是“随着美国经济复苏，我们预计风险偏好会逐渐回归。因此，我们认为到2021年底黄金价格将放缓至1250美元。”

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