再多的供给侧改革也没有一条“化工厂爆 炸”的消息刺激

上周，响水化工园区爆炸不但影响了江苏地区的化工行业发展，也炸遍了朋友圈。早在周一开盘之前，朋友圈里的相关化工股就已经涨停了。受影响的不止化工品，能化大宗商品PTA也受到了波及。虽然pta在响水没有相关的上下游，但是这又能怎么样，市场认为你有影响你就有影响。真正影响pta的事件，是4月7日下午，台塑云林麦寮六轻台化芳香烃三厂发生爆炸，经初步调查，事发原因为LPG管破裂。此外，嘉兴石化检修也为pta行情点燃了一把火。

风水轮流转，PX利润大幅让利

话说回来，最近下游市场这么好，产销还不错，然而PX的利润也不见起色，可见新装置上马后对市场的冲击。另外需要注意的是，pta的利润也有所回落，看来大家还是要争夺市场蛋糕的。怪不得最近原计划检修的pta厂都取消或者延期了检修，就是为了争市场啊！

聚酯利润良好，高开工率持续保持

虽说上游的利润都在下滑，一个是产能扩张，被动利润下滑；一个是争夺市场蛋糕，主动利润下滑。那么，产业链的利润去哪了？

本周涤丝前纺利润压缩后再扩大。周一原料端大涨，而涤丝先持稳出货，因此现金流压缩明显；而之后原料回落，丝价涨后持稳，现金流再次放大。目前，长丝的利润已经到800-1000元/吨附近，下游很开心，开工率也不错。

从涤丝基本面来看：终端坯布库存压力上升较快，包括局部加弹工厂的DTY出货压力。终端的矛盾已经积累了一段时间，已经有影响到织机的开工，但尚未传导至加弹环节。我们认为，涤丝环节的需求端是承压的，但短期涤丝库存压力还不是太高，当产销持续偏弱，终端备货消化期间涤丝库存回归涤丝工厂压力时，丝价会开始承压。从而真正开始影响到上游。

转自金投网

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