1、周三，创业板在时隔一周后再次大幅跳水，近百只股票跌停，最为关键的是，这次失守了10日均线，短期顶部基本成型，而这次对应的是短线调整，还是中期调整，就要看2280点所在的颈线位了，能守住2280点，预计是高位的箱体震荡，守不住，就是中期头部。当然，沪指仍是强势的，虽有回补这周和上周两个缺口（4040点、3864点）的预期，但整体的重心仍是稳的，只是缺了赚钱效应的支持，再上逼空的力度和空间都将会受限。

2、从国家的角度出发，对中国股市的定位，一是金融支持实体经济，提高直接融资比例，二是充当蓄水池，类似胡温时代的楼市，像海绵一样吸纳超发的货币，以避免滋生通胀。这两条是相辅相成的，有了第二点吸收的流动性，才能为实体经济提前资金支持，而这个实现的前提就是注册制要能推出，并且牛市不能半途夭折。也就是说，中国股市走慢牛、长牛，才最符合国家的利益。

就目前行情，创业板的平均市盈率接近100倍，蓝筹股的估值倒不高，但因为有了去年底的飙涨，且一季度的蓄势远不充分，若是持续走牛，是不可能持续涨到年底的，否则也就不会有近期资金南下炒港股的事了，若是二季度不休整、直接往上涨，预计下半年转折向下的概率就大了，这是不符合国家利益的，故，从改革牛的性质出发，二季度应会有一波中期整理，类似07年的530调整，当然，方式上不会是急跌，因为有融资盘的存在，国家还不希望它们现在被当成韭菜强平割掉，预计是以时间换空间的整理方式，当然，这里说的是大盘。

3、从资金的角度出发，长期宽松的流动性是牛市的最强保证。今年一季度经济数据公布，GDP增长7%，这是15年的调控目标，而这基本确定了货币政策继续宽松的预期，有了这个，分母牛市的基础不会动摇。但却要明白一点，资金永远是逐利的，新入场的增量资金属于多方，而获利盘则属于空方，因为获利盘要想把钱兑现出来的方式只有卖股。这样对比后，你就会发现，只要股市上涨，获利盘就会越积累越多，空方阵容也就越来越大，当新增资金无法扛住这些获利盘时，转折就将到来，直至获利盘释放过后，新一轮的上涨才会到来。

看下今年的行情，先是去年底的金融股，再是今年一季度的创业板，近期又见到了低价股及防御板块的补涨，连续的上涨，市场积累了巨大的获利盘，更何况还有个更怕下跌的融资盘，若不将其清洗化解，这波牛市是无法一直涨到年底的，中间必要有休整，时间上对应在二季度的概率较大。

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