9月14日，央行宣布降准0.25个百分点，参照2022年12月降准0.25%以后释放资金规模5000亿元和存款增速，本次降准释放资金在5000亿—6000亿元。本次降准从公告到落地仅相隔一天，以往从公告到实施往往间隔一周以上，配合9月15日MLF超额续作1910亿元的举措，央行此举或旨在及时补充流动性缺口。8月中旬以来，资金面波动加大，8月底跨月期间DR007一度上行至接近2.25%，远高于政策利率。而资金波动加大，一方面与近期地方债加快发行有关，截至目前，8—9月发行新增专项债8000余亿元，另一方面可能与信贷投放加快有关，近期...

　　10月经济数据显示内需回升有待进一步巩固，基本面对债市影响减弱，短期债市主线因素或转向资金面。资金面上，进入11月初再融资债发行压力有所缓解，税期过后资金面或相对转松，但仍受到国债增发等债券供给约束。央行投放方面，上周央行超额续作MLF6000亿元释放中长期流动性，有助于维持资金面平稳，也释放宽货币取向，在内需回升仍需巩固的背景下预期进一步宽松举措仍有可能出现。从估值上看目前10年期国债收益率相对1年期MLF仍相对偏高，且利差处在偏高区间，中期看债市仍存在上涨的空间。单边策略上，建...