华联期货夜盘农产品期货交易指南 2019-03-05

农产品

【油脂】周二国内油脂窄幅震荡。豆油 1905收跌0.21%，报5780元/吨；棕榈油1905收跌0.47%，报4634元/吨；菜油1905收涨1.34%，报6906元/吨。外盘方面，CBOT豆油窄幅震荡；马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据，今日日照黄海一级豆油现货报价5810元/吨（-40），兴平一级豆油现货报价6100元/吨。中美或很快签订贸易协定，这对国内利空。节后需求淡季令豆油库存回升至134万吨，棕油库存增至78万吨，油脂行情缺乏连续上涨动力。但非洲猪瘟蔓延令国内生猪存栏大降，豆粕需求持续低迷，油厂豆粕胀库停机增加，未来两周压榨量将下降至偏低水平，传言菜籽类转基因证书审批收紧，今日郑菜油继续偏强，预计短线油脂行情回调空间不大，整体将保持偏强运行，关注中美贸易谈判进展及中加关系。操作上建议暂以观望为主。

【饲料】周二国内饲料震荡偏弱。豆粕 1905收跌0.28%，报2484元/吨；菜粕 1905收涨0.37%，报2158元/吨。外盘方面，CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据，今日天津九三豆粕现货无报价，东莞富之源现货报价2510元/吨（+0）。中美贸易和解预期上升,中国或买入更多美豆，及油厂豆粕库存上升至70万吨，周比增10%，胀库停机现象增加，猪瘟蔓延导致生猪存栏持续下降至低点，需求不佳，豆粕行情仍将承压弱势运行。操作上建议暂以观望为主。

【鸡蛋】: 周二鸡蛋主力合约维持3400附近窄幅震荡，收盘价报3410元／500千克，涨跌幅0.41％。现货方面，今日鸡蛋价格大多滞涨企稳，个别地区震荡整理。全国均价为2.90元/斤，较昨日持平，山东到户价格为2.77-2.9元/斤。目前终端市场走货不佳，且食品厂需求疲软，终端消耗缓慢，不利于蛋价继续反弹。不过，养殖户仍亏损，再加上前期老鸡持续出栏，新补栏蛋鸡开产量暂仍处于低位，仍给市场提供利好，预计短线市场以稳为主，局部窄幅震荡调整。受猪瘟影响，猪肉涨价，短期资金看多替代品鸡蛋价格。但目前盘面仍维持较高升水，上方压力较大。操作上，建议可继续持有05空单，止损3500。重点关注近期现货价格走势。

【玉米】：周二玉米主力合约午后增仓小涨。收盘价报1824元／吨，涨跌幅0％。据天下粮仓数据可见，今日国内玉米价格大多稳定，局部偏强调整。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1900-1940元/吨一线，大多稳定，个别企业较昨日继续涨10元/吨，辽宁锦州港口2018年新玉米15个水容重700以上收购价格1750-1755元/吨，较昨日持平。截至2月24日，东北三省一区基层销售进度为66%，华北为61%，余粮供应仍足。而猪瘟蔓延继续影响养殖户补栏信心，玉米饲用需求仍低迷。政策性利多对玉米形成支撑，加之上周玉米价快速下滑，考虑到成本因素，农户惜售心态再次增强，阶段性玉米上量缩减，玉米价格止跌反弹，预计短线国内玉米或仍窄幅震荡整理，建议暂时观望为主。

【白糖】周二郑糖小幅下跌，1905合约收盘跌幅为0.47%，报5129元/吨。现货方面，今天南宁中间商站台无报价，仓库报5165-5330元/吨。柳州站台报价区间5200-5220元/吨，仓库报价区间5170-5220元/吨。来宾仓库报价区间5165-5210元/吨。消息方面，记者从郑州海关获悉，中国智利自贸协定升级《议定书》经国务院批准，将于2019年3月1日起正式实施。中智双方将在原有自贸协定货物高水平自由化的基础上，承诺进一步对54种产品实施零关税，总体零关税产品比例将达到98%。我国出口蔗糖等免关税。行业及行情方面，近期郑糖在前期高点5300附近遇阻快速回调，说明该位置压力较大。节后乃传统销售淡季，且南方甘蔗糖主产区仍处压榨高峰期，市场供给压力依然较大。而前期广西临储只将压力推后，随着时间推移，压力只会不断增加。郑糖操作上建议前期多单注意获利减仓或止盈，场外可适当短线沽空，1905合约做空参考止损位5300元/吨。

【棉花】周二郑棉震荡下跌，1905合约收盘跌幅为0.68%，报15250元/吨。现货方面，今日（3月5日）国内各地籽棉收购价格稳定，昨日个别上涨的暂滞涨企稳。目前国内新籽棉收购价在3.38-3.6元/斤，较昨日持平；国内皮棉价格大多稳，局部涨。目前国内内地棉产区轧花厂三级皮棉出厂报价在14400-16000元/吨，局部较昨日涨100-400元/吨。消息方面，中国纺织品进出口商会1日在上海开幕的第29届中国华东进出口商品交易会上公布，中国纺织服装进出口连续两年平稳增长，上游产品国际竞争优势凸显。2018年，中国纺织服装出口2767.3亿美元，比上一年增长3.7%。其中，纺织品出口1191亿美元，同比增长8.1%；服装出口1576.3亿美元，同比微增0.3%。行业及行情方面，郑棉今天调整，从盘面看压力相对较大。不过进入3月份以后，预计下游开工陆续增加，有利于提振市场需求。后期关注本年度储备棉政策情况，消息公布或对市场影响较大。郑棉操作上建议多单继续持有，1905合约参考止损位15100。

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