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原油

隔夜消息：

1、美国2月15日当周API+126万桶，预期308万桶，前值-99.8万桶。库欣地区原油库存+324万桶，前值-50.2万桶。汽油库存-155万桶，前值+74.6万桶。精炼油库存-75.8万桶，前值-248.1万桶。

2、欧佩克+1月原油减产协议履行率为83%。

3、沙特能源大臣法利赫：希望原油市场将在4月达到平衡；将在四月会议上讨论和协商供应计划；希望全球原油库存维持在五年平均水平。

4、日本石油协会（PAJ）数据显示，截至2月16日当周，日本商业原油库存较之前一周增加52万千升，至1232万千升。

5、 美联储1月会议纪要：几乎所有官员希望今年宣布停止缩表计划，不确定今年是否可能加息。

投资策略：

隔夜，原油价格小幅上扬，Brent收涨1.11%，WTI原油涨1.44%，INE夜盘涨0.99%。API库存数据显示，全美库存延续增势，但增幅低于预期，但库欣库存录得较大增幅，目前仍需关注春季检修对美库存的影响。沙特能源大臣称油市将在4月达到平衡，但是OPEC+是否会在4月停止减产仍是未知数。近期在美联储缩表及加息进程放缓的背景下，风险资产普遍上扬，但目前的价格下追高仍存在较大风险，Brent上方阻力68.5美元，更强阻力位于70.3美元附近。

甲醇

郑醇昨日总体偏强震荡，基本维持在指数2500以下，整数压力较为明显，全天小幅收红0.97%，主力05合约报收2484；现货方面，昨日国内各地市场稳中小涨，基本维持在10-70元之间，其中，江苏地区涨5元主流报2420，山东南部涨10元主流报2220，内蒙地区涨30元主流报1950，新疆地区持稳主流报价1350；期货仓单，昨日仓单继续下降15张，总量保持2333张（集中在太仓、常州、河南中原大化），另外，仓单预报维持3293张。

沥青

昨日期价早盘在3180上下窄幅震荡，午后回升至3200之上，夜盘尾盘冲高到3280。现货方面，市场价格基本维持横盘整理，个别补涨影响不大。目前沥青市场生产企业挺价意愿仍存，短期需求未起，供应亦不大，不少转产焦化料停产沥青的炼厂仍未恢复生产。另一方面短期外盘原油期货市场行情仍处高位，沥青生产企业高营运成本空间难以改变，沥青价格或将维持高位。在此背景下，期价走低概率较低，但空方势力仍存，短期行情震荡为主，后期或有再次走升概率，建议逢低接多。

天胶

沪胶昨日总体继续保持强势，开盘承接夜盘震荡继续高位窄幅运行，维持在指数12350以上，午后发力上行，尾盘来到指数12600附近，全天大幅收涨2.57%，主力05合约报收12460，单日上涨超250元；现货方面，昨日国内各地市场续涨为主，涨幅多在100元以上，其中上海市场，国产标二胶持稳主流报10850，云南产全乳涨100元主流报11700，泰产3号烟片胶涨150元主流报13350，越南3L涨100元主流报11550，泰合艾产区生胶片原料价格涨幅较大，涨幅2%；期货库存方面，仓单昨日继续小减160吨，仓单总量维持41.77万吨。

PTA

隔夜原油期货继续上涨，PX上涨1美元。近日福海创450万吨PTA装置负荷提升至8成，剩余的PX将在3月释放。下游聚酯将处于累库模式，需求启动或等到3月初，由于节前下游备货，即便市场开工后聚酯库存仍难以消化，值得注意的是，节前PTA聚酯库存都不高，利空影响有限，PTA期价受油价提涨带动止跌反弹，短期偏强震荡。

MEG乙二醇

节后乙二醇港口库存处于高位，上周达到106万吨。由于2月份装置检修较少，国内乙二醇装置开工率较高，2月份内供应依旧保持偏宽松。节后聚酯市场将受下游开工较晚影响产生累库，需求启动预计要到2月末3月初，MEG期价近日弱势下滑，5000附近整数关口有所支撑，空单止盈，弱势震荡思路。

化工品

油价周三上涨逾1%，触及年内最高，因市场寄望油市将在今年稍晚实现供需平衡，受助于主要产油国减产以及美国对石油输出国组织(OPEC)成员国伊朗和委内瑞拉实施制裁。布兰特原油期货上涨0.63美元，或0.95%，收报每桶67.08美元。交投活跃的4月合约收报每桶57.16美元，上涨0.71美元，或1.38%。聚烯烃方面，昨日期价继续强势表现，出现不同幅度走高。L1905方面，昨日期价成功站稳8700元关口，目前期价距离8830元的前高仅一步之遥，随着夜盘国内商品普涨，今日期价冲击前高的概率很大。PP1905方面，昨日期价同样表现强势，开盘后震荡走高，收盘继续站稳8800元关口，随着下游工厂的路线复工，目前已经进入到去库存阶段，叠加国际油价的强势，近期期价将向上冲击9000元关口。

纸浆

纸浆主力合约 SP1906 昨日夜盘小幅上涨，收盘价 5574元/吨，涨幅1.42%，合约整体走势区间震荡，交易活跃。进口量方面，山东、江浙沪、华南等地区针叶浆供货量均为正常，但由于目前春节过后纸浆需求纸厂原料采买力度小，所以商家现在偏向于实单实谈，市场整体购买力不足。预计二月下旬纸浆的走势区间震荡，但长期来看纸价最终会回归基本面，预计接下来纸浆的价格会微幅调整，走势一般。

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