猪年猪肉概念股飞起来了！2月15日尽管大盘跌逾1%，但猪肉概念股再现涨停潮，天康生物、新五丰、唐人神、雏鹰农牧、得利斯等7只个股涨停，正邦科技、天邦股份、益生股份、金新农等个股亦跟随大涨。

　　对于此次猪肉概念股大涨的原因，业内分析人士表示，从近三年猪价变化趋势看，2017年和2018年春节前后猪价均开启下行通道，而2019年春节期间猪价走势打破历年规律，不降反升。

　　当然也有机构认为，春节期间猪肉价格上升并不具备代表性。中泰证券在研报中指出，春节期间，全国生猪价格出现一定程度反弹，尤其东北地区涨至 10 元/千克以上，涨幅较为明显。但是鉴于目前大部分屠宰场都处于假期，行业在春节期间处于有价无市状态，当前这种价格没有代表性。

　　疫情加速生猪产能出清

　　但是从中期看，猪肉价格的上涨似乎为众多机构所认同。

　　此前今年1月中旬，农业农村部市场与信息化司司长唐珂在例行新闻发布会上透露，“据监测，2018年12月份全国生猪存栏同比下降4.8%；能繁母猪存栏同比下降8.3%，连续3个月跌幅超过5%的预警线，意味着2019下半年生猪上市量偏少，猪价上涨的可能性较大。”

　　而2018年相关疫情的出现，被认为是主要原因，中国生猪预警网首席分析师冯永辉表示，除消费提振外，疫情致使猪肉供给偏紧是此次猪价上涨的原因之一。

　　根据业内人士介绍，一般来说，一次完整的猪周期大概在3-4年左右，循环轨迹通常为猪肉价格上涨——母猪存栏量增加——生猪供应增加——猪肉价格下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——猪肉价格再度上涨。

　　从本轮猪周期补栏高峰2017年算起，如果没有猪瘟疫情的出现，本轮猪周期中，相关企业最早有望在2019年年中进行产能调整，猪周期的拐点则需要等到2020年上半年。

　　但疫情的出现，加速了产能的出清。冯永辉表示，2018年下半年出现的疫情，对母猪、仔猪和肥猪均有影响，进而影响供需关系，猪价上涨在2019年下半年可以说是板上钉钉的事。

　　猪肉涨价时间节点预测

　　而对于猪肉价格的上涨时间节点，多为分析师预测大同小异。

　　华创证券农林牧渔首席分析师王莺在报告中表示，“2018年11月以来母猪带仔淘汰现象严重，这将影响7个月之后的生猪供应。预计今年5至6月猪价将呈回升趋势，生猪价格可能迎来持续大幅上涨。”

　　申万宏源甚至预测，猪肉价格持续超季节性上涨将持续2019年全年。

　　申万宏源认为，非洲猪瘟疫情发生频度和时间超出预期，预计短期难以完全消除。如果疫情持续发酵，去产能幅度恐超预期。猪价大概率在2019年5月份开启上涨，且将于 Q4 加速上涨，持续至2020年。

　　中泰证券则预计猪价应该是先跌后涨。中泰证券预计，生猪价格在节后 2-5 月继续走低，向下探到 2018 年年初的低点，这种情形如果出现符合市场预期，节后价格二次见底且伴随疫情加速产能去化，从而看到本轮周期的价格拐点；其二，生猪价格在节后2-5 月价格企稳甚至上涨，这种情形如果出现则超市场预期。

　　猪肉涨价幅度预测

　　而对于猪肉涨价幅度。海通证券认为，目前猪肉产能一直处于加速去化阶段，前期存栏量下降对猪肉供应的影响已经反映在生猪屠宰量上，预计今年上半年猪肉供给减少会支撑猪价上涨。根据目前的存栏量情况来判断，预计今年猪肉CPI同比或在年中达到10%-15%左右，如果存栏量同比增速进一步下降，那么不排除下半年猪肉价格进一步上涨的可能。

　　浙商证券表示，预计2019年下半年或迎周期反转。伴随非洲猪瘟的持续发酵，预计2019年生猪供给的减少或复制2007年猪蓝耳影响下的惨烈，2019年下半年或迎周期反转，全年均价涨幅预计达13.9%。

　　东海证券预计，2019年猪价将呈现V型反转。具体来看，2019年1月至2月，春节消费旺季将带动猪价上涨。2019年3月以后，消费淡季，猪价将季节性回调。2019年8月开始猪价逐渐回升，或将迎来反转，至年末达到高点，全年均价13.7元/公斤左右。

　　当然对于波动性较大的A股市场而言。光有基本面支撑，而不关注技术面也往往收不到良好的投资效果。

　　投资猪肉概念也需关注风险

　　有投资人士提醒散户。在投资猪肉概念股的时候，投资者仍然需要注意风险。

　　一是业绩风险。如雏鹰农牧在1月30日发布业绩下调公告称，公司业绩修正后预计亏损29亿元至33亿元，上年同期为盈利4518.88万元。对于业绩修正原因，公司表示，2018年6月开始，公司出现资金流动性紧张局面，由于资金紧张，饲料供应不及时，公司生猪养殖死亡率高于预期。

　　此外，新五丰在1月31日公告称，预计2018年亏损3000万元至4500万元，去年同期盈利4491.2万元，亏损主要是因为生猪价格持续下滑；傲农生物则在1月28日公告称，2018年度的净利润与上年同期相比将减少6300万元至7800万元，同比减少 58.27%到 72.14%，亏损最主要的原因也是生猪销售价格降幅较大。

　　二是股价大幅上涨后回调的风险。如正邦科技从去年10月19日至今，股价涨幅已经超100%，动态市盈率更是高达123倍；

　　另一只个股牧原股份从去年8月17日低点涨幅也已超100%，而天康生物、新五丰、唐人神等猪肉概念股的涨幅也至少录得60%以上。

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