与股票相比，期权在熊市中能挣钱吗？
发布时间：2019-2-18 08:03阅读：911
问一问
2018年近300只普通股票型基金，2018年的平均收益率为-24.49%，而取得正收益的普通股票型基金只有区区10只，且其中7只基金涨幅不足1%。
期权有成熟的交易机制，理论上只要对市场有对应的预期，期权就有对应的交易策略。以及活跃的标的指数，50ETF选取大盘蓝筹最活跃的股票，及体现了大盘的波动，也体现了和大盘的相关性。
基金公司一片绿，股民更是连连叫惨，各大财经论坛也能看到很多类型的股票亏损文章。但是2018年，期权市场却是热闹非凡，尽管这个市场不是每个人都在赚钱，但这是一个公平的市场，T+0双向交易，权利金制度风险有限，上涨无限。在这个市场上充满了对未知的探索，以及实力和运气的碰撞。
个人亲身经历结合历史行情数据分享给大家2018年期权合约的走势如何：
上半年第一阶段下跌从1月24日至2月9日，这个阶段下跌速度最快。下跌的主要原因是前期涨幅巨大带来的内部风险因素不断累积，以及一大批绩差股接连爆雷，而2月初海外股市暴跌加剧了A股的回调幅度。
第二阶段下跌从3月12日至4月23日，特朗普宣布将对中国加税，贸易战初现端倪。而同时国内去杠杆，使得社融同比大幅下降。
第三阶段下跌5月22日至7月5日，信用风险全面爆发、信用利差大幅上升，多个信用事件直接刺激了市场情绪。祸不单行，反复拉锯之后，美国正式宣布对中国加征关税，贸易战全面升级，同时人民币汇率6月出现急贬，股权质押又加剧了市场的避险情绪，多重利空影响，A股连续跌破整数关口。
上半年期权的历史行情数据告诉我们，如果您持有股票，同时配置了小部分的认沽期权，不但股票的亏损能够弥补，同时实现正收益。熊市期股组合对冲风险在国外市场已经是非常成熟的交易策略，牛市配置认购期权同样有倍增收益的效果。
但期权的运用远远不仅于此
期权交易中有两个身份，买方和卖方。买方好比买保险的人，卖方就好比保险公司。
期权的权利金=时间价值+内在价值，11月份指数在2570~2700点区间箱体震荡，期权合约的“内在价值”也成箱体震荡，而“时间价值”每天逐渐消耗，合约到期，虚值合约权利金归零。作为期权的卖方，稳稳的赚取买方付出的权利金。
如果说2015年是国内场内期权市场的元年，那么2019年或许是国内场内期权市场真正的大年。
期权有成熟的交易机制，理论上只要对市场有对应的预期，期权就有对应的交易策略。以及活跃的标的指数，50ETF选取大盘蓝筹最活跃的股票，及体现了大盘的波动，也体现了和大盘的相关性。
基金公司一片绿，股民更是连连叫惨，各大财经论坛也能看到很多类型的股票亏损文章。但是2018年，期权市场却是热闹非凡，尽管这个市场不是每个人都在赚钱，但这是一个公平的市场，T+0双向交易，权利金制度风险有限，上涨无限。在这个市场上充满了对未知的探索，以及实力和运气的碰撞。
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上半年第一阶段下跌从1月24日至2月9日，这个阶段下跌速度最快。下跌的主要原因是前期涨幅巨大带来的内部风险因素不断累积，以及一大批绩差股接连爆雷，而2月初海外股市暴跌加剧了A股的回调幅度。
第二阶段下跌从3月12日至4月23日，特朗普宣布将对中国加税，贸易战初现端倪。而同时国内去杠杆，使得社融同比大幅下降。
第三阶段下跌5月22日至7月5日，信用风险全面爆发、信用利差大幅上升，多个信用事件直接刺激了市场情绪。祸不单行，反复拉锯之后，美国正式宣布对中国加征关税，贸易战全面升级，同时人民币汇率6月出现急贬，股权质押又加剧了市场的避险情绪，多重利空影响，A股连续跌破整数关口。
上半年期权的历史行情数据告诉我们，如果您持有股票，同时配置了小部分的认沽期权，不但股票的亏损能够弥补，同时实现正收益。熊市期股组合对冲风险在国外市场已经是非常成熟的交易策略，牛市配置认购期权同样有倍增收益的效果。
但期权的运用远远不仅于此
期权交易中有两个身份，买方和卖方。买方好比买保险的人，卖方就好比保险公司。
期权的权利金=时间价值+内在价值，11月份指数在2570~2700点区间箱体震荡，期权合约的“内在价值”也成箱体震荡，而“时间价值”每天逐渐消耗，合约到期，虚值合约权利金归零。作为期权的卖方，稳稳的赚取买方付出的权利金。
如果说2015年是国内场内期权市场的元年，那么2019年或许是国内场内期权市场真正的大年。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
王健云
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