上周电厂日耗大幅回落，可用天数回到25日上下。动力煤方面，北方港煤价下降，广州港平稳；炼焦煤、焦炭价格持平；煤化工产品价格企稳反弹。

行业动态方面，1月20日，榆林市发布一份保供文件称，要求稳定煤炭生产，一级二级标准化煤矿原则上不纳入停产范围，煤矿也可按规定申请复产，为春节、两会期间煤炭生产供应提供保障；下游需求走弱（日耗降到60万吨以下），电厂采购以长协煤为主，坑口煤价支撑来自化工水泥等需求。

本周，需求或继续进一步走弱，建议继续关注低估值动力煤、煤化工公司。推荐中国神华、陕西煤业，建议关注华鲁恒升、鲁西化工。

煤炭板块收跌1.97%，跑输沪深300指数。中信煤炭行业收跌1.97%，沪深300指数上涨0.51%，跑输沪深300指数2.48个百分点。全板块整周7只股价上涨，29只下跌。美锦能源涨幅最高，整周涨幅为9.57%。

动力煤产业链：价格方面，环渤海动力煤指数572元/吨，周环比上涨0.18%，CCI5500动力煤价格指数514元/吨，环比上周下跌0.39%。

从港口看，秦皇岛动力煤价格周环比下跌，黄骅港环比下跌，广州港环比持平；从产地看，大同、鄂尔多斯、榆林价格周环比持平；动力煤期货结算价格573.8元/吨，周环比下跌2.68%，基差扩大。

库存方面，秦皇岛煤炭库存周环比减少29.5万吨；6大发电集团煤炭本周库存1469.3万吨，周环比增加4.73%，周平均日耗68.4万吨，环比下降10.16%。

炼焦煤产业链：价格方面，京唐港主焦煤价格为1860元/吨，周环比持平，产地柳林、吕梁、唐山主焦煤价格周环比持平；焦煤期货结算价格1431.5元/吨，周环比上涨1.89%，基差扩大；一级冶金焦价格2165元/吨，周环比持平；二级冶金焦价格2045元/吨，周环比持平。

库存方面，京唐港炼焦煤库存140万吨，周环比持平；独立焦化厂总库存1014.15万吨，周环比增加3.82%；可用天数19.99天，周环比增加0.65天。

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