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随着中国股市不断国际化，其很难走出所谓的独立行情。当外围市场恶化时，A股不可能像20世纪90年代的股市那样我行我素；当外围市场转暖时，A股也不会陷入熊市。全球股市变化将直接影响中国股市的走向。

本章主要介绍了几个有代表性的市场，美国作为全球经济的火车头，其股市自然也对全球有重要影响。2011年的美债危机引发美股暴跌，A股也跟着步入熊市行情。当美股止跌反弹时，A股终于摆脱熊市阴霾。
由于历史原因，港股走在了内地股市前面，它对内地股市的影响主要通过AH股定价机制来实现。随着内地上市公司不断在两地上市，两地市场的联动性将越来越密切，港股价值投资方式对于股票定价更为理性，通过它们的价格差，可以更简单地发掘价值洼地。

新兴市场是热钱进出最为活跃的地方，而印度股市也是新兴市场的一面镜子，透过它可以看到热钱对新兴市场的态度。当印度股市暴跌时，往往反映热钱正在逃离新兴市场；当印度股市开始大涨时，往往反映热钱正在大规模流入新兴市场。

如果想知道境外资金对中国股市的态度，不妨看一下新华富时A50指数。作为境外股指期货，近几年对A股的影响越来越大，每当其进入交割期，中国股市就会动荡不安，尽管中国也推出了股指期货，但它对中国的影响仍不容忽视。

像高盛、美林证券等西方投行，他们常常对中国的股市指手画脚，尽管我们常常怀疑他们的动机，但他们近几年对中国股市的判断要比国内券商高明许多。当西方投行开始抄底时，我们也要大胆入市。当西方投行开始溜之大吉时，我们也要警惕市场的风险。

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