华联期货交易指南:工业板块 2019-01-30工业品  

【纸浆】周二晚纸浆窄幅震荡，纸浆 1906收涨0.11%，报5332元/吨。昨日青岛地区智利银星牌木浆现货价格5500元/吨。随着纸板、纸箱厂陆续放假，物流方面也都开始进入春节放假倒计时，市场预计今年物流中转2月下旬才会恢复正常运行，春节前废纸、原纸几乎无需求。目前纸浆港口库存高企，下游备货基本结束，当下市场主要以消化库存为主。操作上建议暂以观望为主。

【螺纹钢】夜盘增仓震荡走高收盘3690，涨 0.46%。目前各地冬储基本结束，商家陆续休市，实际成交量有限，现货价格窄幅波动，期螺短时受资金推动，投机情绪尚可，根据Mysteel对各地商家调研预测，节后在开工需求增加及库存偏低的情况下，建筑钢材价格可能迎来开门红，距离假期只有三个交易日，现货市场有效交易减少，期货缺乏现货配合，价格上行乏力；消息方面，刘鹤率中国代表团抵达美国进行磋商，关注谈判结果；操作上，年前价格高位震荡，关注3700压力。

【铁矿石】连铁夜盘高开震荡上行创出新高后稍有回落，收盘579，涨4.14%。29日Mysteel62%澳粉指数涨1.45至80.25，月均75.07；62%低铝指数涨1.45至80.95；65%巴粉指数涨1.50至93.80。进口矿远期现货市场活跃度不高，商家出货积极性一般，部分品种指数溢价有所上涨。近期铁矿走势较螺纹强势，矿难影响效果还在持续提振市场，淡水河谷CEO表示，公司已经决定不惜一切地结束大坝存在的安全隐患，将坚定不移地停止类似于Brumadinho大坝那样的19座大坝的运营，相关决定每年将影响到4000万吨的铁矿石，后续关注事故处理结果；操作上，预计节前偏强震荡，多单可逐步减仓持有。

【甲醇】周二夜盘震荡上行，收报2468（+1.56%）。现货方面，江苏太仓甲醇日内随盘下探，现货及月下成交2360-2405元/吨，2月中成交2440元/吨，2月下成交2400-2440元/吨。目前华东进口甲醇均价为均价为2390元/吨，较昨跌20元/吨，货源充足。据金联创不完全统计，1月份中国甲醇进口量或将再次增加，其中12月底推迟船货集中于1月上旬到港，前期伊朗低价货以及内外盘顺挂后外盘现货集中到港，故月内整体进口量增幅明显，截至1月29日，约有85万吨船货到港，初步预计1月份中国甲醇进口量或大幅增加至85-87万吨附近，节后将会出现库存明显增加，对市场存在压力。兴兴60万吨MTO已经投料，对原料甲醇的需求量或将放大。需关注MTO开工动作。短期甲醇将维持震荡，节前可逢低做多，轻仓操作，注意风险。

【橡胶】ru1905周二夜盘窄幅震荡，中线涨势遭极大挑战。主要经济体经济数据总体偏弱，橡胶需求不宜乐观，节前轮胎厂开工率将回落。副总理刘鹤率领中方代表团已经到达美国进行贸易谈判，谈判结果将对市场造成较大影响。橡胶供应方面，大趋势仍然是供应潜力巨大和增产。橡胶主产国仍然在想方设法提振低迷的胶价，泰国印尼等继续推进橡胶公路等应用，但作用有限。操作上，多单暂离场观望。

【沥青】沥青周二夜盘维持高位强势状态。基本面节前供需两弱，但现货依然偏紧。据百川资讯数据，沥青炼厂开工率和库存率均继续下降，双双处于多年低位。炼厂沥青冬储政策较为强势，影响冬储进度，潜在影响供应，并利好开年需求。南方收尾需求料已经基本结束。对于来年需求，逆周期调控基建补短板，叠加十三五后期工程需求向好，公路建设对沥青的需求预期较好。上游方面，俄罗斯减产缓慢，美国产量高企，油价未来仍不能过度乐观，反弹后将承压。委内瑞拉与美国关系趋紧，潜在影响沥青原料供应，对沥青盘面构成较强支撑，低位多单减仓后少量持有，场外观望。