周二盘后苹果公司公布2019年第一财季(去年四季度)财报，营收和每股盈利均好于市场预期，但营收和净利润出现近十年假日季首次同时下滑。公司股价盘后一度大涨近6%。

　　中国区销售骤降

　　苹果财报显示，截至2018年12月29日的2019年第一财季营收843亿美元(市场预期840亿美元)，同比下滑5%，调整后每股盈利EPS 4.18美元(市场4.17美元)，同比增长7.5%。手握净现金头寸1300亿美元。

　　分产品看，苹果目前取消了各产品类别销售量的公布，只公布销售额。iPhone上季度营收519.8亿美元，同比下滑15%，其他类别产品营收同比增长19%，其中Mac销售额74.1亿美元，同比增长9%， 可穿戴及家用设备销售额73.1亿美元，同比增长33%，双双刷新历史新高。iPad销售额67.3亿美元，同比增长17%。软件与服务收入108.8亿美元，毛利率62.8%，去年同期58.3%，该数据为苹果首次公布。苹果在官网公布的数据显示，自2008年上线以来，应用开发者已从中赚取了1200亿美元，其中的超过四分之一是在去年获得的。

　　分地区看，全球范围内仅欧洲和大中华区销售额回落，其中欧洲区下滑3.2%，大中华区销售骤降27%，至131.7亿美元，去年同期179.6亿美元。

　　苹果公布今年一季度(2019财年Q2)业绩展望，营收550亿-590亿美元，毛利率37-38%，运营开支85-86亿美元，整体税率17%。

　　苹果CEO 库克在财报中表示，虽然错过了营收指引，但运营苹果是长期的事业，季报数据显示公司业务正在朝深度和广度延伸。一季度公司拥有14亿台活跃设备，其中9亿台是iPhone，这充分证明了客户的满意度和忠诚度，快速增长的公司生态体系推动服务业务收入创下历史新高

　　苹果CFO 梅斯特里(Luca Maestri)指出，去年四季度公司实现了267亿美元的营业现金流，同时4.18美元的每股盈利则创下历史新高。通过回购和分红向股东发放了130亿美元红利。

　　库克提前预警，机构集体下调苹果评级和目标价

　　今年1月2日美股盘后，苹果CEO库克发表致投资者公开信，将去年四季度营收预期从880-930亿美元大幅下调至840亿美元，毛利率由38.5%下降至38%，信中将传统假日季表现低迷归因于强势美元、 新款苹果手机更新换代不及预期等，次日苹果股价大跌近10%。分析人士指出，与高通的专利战对苹果的品牌造成了一定冲击，也对新款iPhone销售造成了影响。与去年10月创下的历史新高233美元相比，苹果股价已经累计下跌近33%。

　　作为曾经全球市值最大的公司，苹果一直以来都是各投行、机构研报的重点标的，给出的评级往往是持有或买入，下调评级的报告非常罕见。然而近期随着各路竞争对手纷至沓来，苹果的市场份额正在被逐渐蚕食，曾经引以为傲的创新屡被诟病，甚至频频传出削减订单的消息。据第一财经记者不完全统计，自库克发表公开信以来，共有十余家券商更新对苹果的评级报告，其中Jefferies等三家下调公司评级，三家机构维持评价但下调了苹果的目标价，区间在10%-30%之间。摩根大通、 摩根士丹利和瑞银则维持超配或买入评级。

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　　苹果第一财季营收843亿美元 库克回应iPhone为何销量大降

　　1月30日，苹果公司公布2019财年第一财季(即2018年第四自然季度)业绩，这也是首次不披露iPhone销量的财报。当地时间周二苹果收跌1.04%。公布财报后，苹果股价逆转跌势，盘后一度涨超6%，截至发稿，苹果盘后涨5.39%。

　　据财报显示，苹果在第一财季收营收843亿美元，高于分析师预期的840亿美元，同比下滑5%；每股盈利4.18美元，高于预期的4.17美元；同时，预期今年一季度营收区间550-590亿美元。此外，大中华区销售同比大跌27%。

　　按产品来看：

　　第一财季iPhone净销售519.8亿美元，2017年同期611.0亿美元。

　　第一财季iPad净销售67.3亿美元，2017年同期57.6亿美元。

　　第一财季Mac净销售74.1亿美元，2017年同期68.2亿美元。

　　第一财季可穿戴设备等其他产品净销售73.1亿美元，2017年同期54.8亿美元。

　　此前，苹果的业绩预警已经暗示了大中华区销售同比大降。

　　美东时间本月2日，苹果意外将2019财年一季度的营收指引由890-930亿美元降至840亿美元，远低于分析师预期的913亿美元。这是自苹果2007年推出iPhone以来首次在公布季报之前发布营收预警。这意味着，在年末重磅购物季所在的季度，苹果预计收入不但低于此前自己的预测水平，也大幅低于市场预期。

　　当时，苹果表示，一些新兴市场经济疲软比苹果此前预测的影响还要大，公司错误低估了一些核心新兴市场经济放缓的程度，特别是大中华区对iPhone手机需求不佳。这与其他新兴市场的冷淡一道构成了公司手机类产品销售收入同比下滑的原因。

　　库克回应iPhone销量低迷

　　在苹果2019第一季度财报电话会议中，苹果CEO蒂姆·库克表示，新的iPhone发布时遇到一些逆风，目前升级iPhone的用户比我们预计的要少。

　　iPhone销量下降占苹果整个业务下降非常大一部分，但整体来说我们毛利率还是增加了19%。

　　库克认为几个点影响了用户的购买倾向。首先是外汇汇率，我们认为美元持续走强，使得我们的产品在各个国家都变得非常昂贵。第二点是补贴。目前来说iPhone的补贴变得越来越少，例如日本。第三点，因为推出了iPhone的电池更换计划。我们让许多的客户以非常不昂贵的方式更换他们的电池，就是他们能够用自己的iPhone用更久。

　　但库克表示，尽管有这些因素影响iPhone的销量，但整体的装机量还是从2018年的1月的13亿，到现在增加到了14亿，也就是达到了iPhone装机量最高的时间，而且是苹果所有产品装机量最高的一个产品。

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