股票质押风险最终暴露，目前已有多家上市券商计提资产减值准备，包括方正证券、兴业证券、中原证券、太平洋证券和长江证券等，平均每家减值准备约5亿，累计超过26亿元。

　　方正证券2018年业绩预告显示，预计2018年净利润为6亿至7.2亿，同比减少50%-60%。其中资产减值计提的规模达到4.7亿元，涉及股票质押标的包括南京新百、上海莱士、乐视网、鹏起科技等，对净利润的影响超过10%。

更有甚者，太平洋证券、兴业证券等2018年资产减值计提的金额分别高达9.71亿和6.51亿。如此看来，除了市场低迷引发的2018年经纪业务、信用业务等收入大幅下降之外，股票质押式回购、融资融券等信用业务计提大额减值准备，已然成为券商2018年业绩的最大“杀手”。【股票，融资融券，港股通开户咨询请联系：18581619015　】

股票质押风险逐步缓解

　　市场风险逐步释放，股票质押对上市券商的业绩影响可能将拖累2018年净利润的10%左右，但这种压力随着大规模纾困基金的落地和市场企稳，当下计提的资产减值准备未来还可能转回。

　　来自监管层的数据显示，截至2018年12月底，单证券公司完成备案的35只券商母资管计划中，其中有20只母计划是FOF形式，发起设立规模已约403.61亿元。此外，还有来自地方政府、银行、信托等纾困资金。

　　事实上，个别券商在计提2018年资产减值准备的同时，也有小部分股票质押式回购业务减值准备进行了转回，未来不排除有更多的股票质押标的客户归还欠款。

　　方正证券在2017年末已计提减值准备3545.61万元的股票质押回购合约乐视网(300104)，由于客户归还了部分欠款，转回计提的减值准备人民币433.06万元。而长江证券也有类似情况，2018年度转回按比例计提的股票质押式回购业务减值准备5016.51万元。

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