A股：周一市场震荡回落，上证指数收于 2535 点、下跌 0.71%，创业板指下
跌 1.23%、上证 50 下跌 0.99%，两市 A 股成交 2810 亿元。板块方面，煤炭
钢铁等低估值、潜在高分红板块叠加商品期货的反弹比如焦炭动力煤期货
上涨 3%多、股价表现较好，其他多数板块回落；旅游、医药、食品、计算
机、电子等领跌，多数板块下跌；热点主题主要集中在燃料电池、创投、
贵稀金属方面。
从市场运行看，市场短线表现出一定的防御特征，以高分红、低估值
板块为底仓、适度参与了热门板块的快速轮动。市场依然对高商誉、大小
非解禁减持较为恐慌，对科创板推出下的供求关系存在一些担忧；比如半
导体股江丰电子股东减持预披露、即遭遇跌停。从市场行为看，除非个股
处于板块的风口如燃料电池以及 5G 等，否则如果存在高估值、高商誉和潜
在大额解禁减持，则个股被闪崩的概率较多，如前期的卫宁健康、华宇软
件等软件股的回落等。
从市场逻辑看，目前处于 3587 点调整以来的下跌通道，技术上以回踩
20 日均线、封闭缺口为目标，平台震荡、指数上攻空间不大，以适度回踩、
适度布局为主。

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