周五市场小幅回升，上证指数收于2493点、上涨0.44%，创业板指上涨0.2%、上证50上涨0.75%，两市A股成交2390亿元、成交平稳。板块方面，白酒、券商、旅游休闲、电力、黄金等领涨；石油、计算机等下跌。

节前最后一交易日，市场总体保持平稳，资金面也相对稳定；资金以腾挪为主，从高估值个股中流向一些业绩较好、估值较低的消费等防御股。总体看，市场仍以逆周期政策博弈和顺周期业绩平稳为主线的存量资金腾挪为主，市场对业绩地雷的担忧依然存在；故，未来一段时间仍需以防御为主、静观其变。

国际市场

周一，2018年最后一个交易日，美股全线收涨，道指涨1.15%，报23327.46点；纳指涨0.77%，报6635.28点；标普500指数涨0.86%，报2506.85点。

欧洲STOXX 600指数收涨0.5%，欧洲STOXX 50指数收涨0.5%，英国富时100指数收跌0.09%，报6728.13点，法国CAC 40指数收涨1.11%，报4730.69点。德国法兰克福股市当日休市。

国际油价收涨，截至收盘，WTI原油期货收涨8美分，涨幅0.18%，报45.41美元/桶。布伦特原油期货收涨59美分，涨幅1.11%，报53.80美元/桶。

美元继续下挫，日内最低触及96.10。金价则站稳1280美元/盎司的半年高位，截至收盘，COMEX黄金期货收跌0.13%，报1281.3美元/盎司。

投资锦囊

1.焦点：酿酒（+3.03%）

多家白酒企业召开经销商大会，一线酒企一方面对行业整体增长趋势保持谨慎态度，另一方面表示随着消费结构的多元化发展以及品牌优势日益凸显，未来机遇与挑战并存。白酒板块目前估值已回落至相对低位，长期配置价值已现，建议优选提前应对行业变化趋势，品牌优势明显的龙头类个股。

2.价值点睛：轻工制造行业

总体思路以优选盈利边际改善个股为主。1）虽然在人民币贬值预期、国废供给缺口以及龙头公司建立海外废纸回收体系等因素影响下，包装纸行业成本端压力仍不容小觑，但是由于新增产能较多，经济趋弱下需求放缓，预计包装纸明年将承受较大价格压力。浆价同样受制于近年全球产能投放打破供需均衡，预期将会出现趋势性下行，将利好生活用纸行业毛利率改善。2）在包装原纸明年价格承压的预期下，纸包装行业跷跷板效应将显现，预计纸包装行业，尤其上市公司的盈利将呈现较高弹性。多元化业务亦值得重点关注。3）预计定制家居上市公司毛利率可能缩窄，集中度提升成为行业主要看点。渠道和产能等因素将促使行业集中度提升，推荐具备高分红潜质和成本优势的标的。4）家用轻工板块，看好B端渠道业务高速增长，零售端销售模式持续优化的个股。

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