一、外汇平台的白与黑

目前，国内目前还没有证监会批准的外汇保证金交易平台，如果你想做外汇保证金交易，只能选择境外的外汇平台。虽然目前部分银行也提供外汇交易服务，但是没有保证金交易，也就是没有杠杆。而且，国内银行提供的外汇和贵金属交易的交易成本是非常感人的，基本只能作为个人理财的外汇储备对冲人民币贬值风险的选择。

既然国内没有正规的外汇平台，要想选择境外的平台，就要学会区分境外平台的区分方法。要知道，目前市面上的外汇平台中，80%以上都是黑平台。

外汇黑平台有三种层次：

1、出入金不限制，盈利后也可以出金，但是交易成本很贵，一般一手黄金交易成本为100美金，至少80美金。平台赚亏损和超高的手续费，此类大部分是香港平台。如果仅仅是手续费贵，倒不算是黑平台，黑平台主要是没有真正的监管，而用行业协会的会员号代替监管或者套 牌监管。此种是良心黑。

2、投资者只能亏钱，不能赚钱。本金可以出金，盈利部分不让出金。此种是标准黑。

3、资金只进不出，只能入金，出金一分钱都不行。此种是透心黑。

其中第三种只占少部分，大部分都是第一种和第二种。

要想区分外汇平台正规与否，首先可以从监管上判断：

目前主流的监管平台有美国的NFA，英国FCA，瑞士的FINMA，澳大利亚ASIC，这些都是监管较严的平台。其他的监管，如新西兰，塞浦路斯，伯利兹等等监管相对较弱。

需要说明的是，美国NFA监管的平台只有嘉盛集团和OANDA，其他宣传受NFA监管的平台，都是虚假宣传。

另外，外汇经纪商的客户不仅仅只有散户，还有机构客户。前面说的监管机构，不仅仅监管外汇交易，也监管投资咨询和其他金融服务。也就是说，这些监管机构颁发的牌照，也可能是普通金融牌照，或者投资咨询牌照，一定要是外汇零售牌照才算正规监管，否则其他的都是无效的。所谓外汇零售资质就是可以对散户开展外汇经济业务。

其次，还可以从平台背景上判断安全性：

本文指的背景主要指可以公开途径查询的上市背景，至于某些财团或者投行背景，太容易伪造了，不建议考虑。上市外汇经纪商，主要考虑香港上市和美国上市的经纪商，英国伦敦证券交易所上市的也可以考虑。而且必须在股票软件上可以查到上市公司股票代码和财报等资料，上市公司公开资料中对外汇经济业务有介绍的才可信。

因为上市公司考虑到维护公司股价，绝对不敢轻易侵吞客户本金，否则一旦出现负面新闻，股价将会大幅下跌。同样，在合规性上也会比其他平台正规的多，也是为了避免客诉的出现。

目前市面上有一些第三方外汇平台资质查询软件，如果软件判定该平台为黑平台，基本不会判断错误。但是如果软件判断该平台是正常平台，或者评分比较高，不代表该平台就一定真的正规。第三方资质查询平台也是盈利性的，同样有可能提高有利益相关性平台的评级水平。

既然提到第三方资质查询平台，就有必要提醒一下，此类平台往往是骗子聚集地，因为外汇投资散户比较集中，新手也比较多，容易忽悠。因此，不要轻易相信这些平台的经纪人，有些甚至是黑平台的业务员。

总结：外汇平台建议选择FCA或者ASIC，FINMA正规监管平台或者美国香港英国上市经纪商，新西兰，塞浦路斯等其他监管不是说不可以选择，只是如果没有上市公司或者其他背景，安全性可能要大打折扣。

上市外汇经纪商安全性要高于一般意义的监管，因为上市公司股票信息容易查询，无法造假，而监管编号容易出现套   牌或者用非外汇零售牌照冒充监管资质的情况，普通人难以区分。

二、外汇交易的杠杆和盈亏计算

1、做空的原理

经常听说外汇和期货可以做多做空，做多容易理解，低买高卖。做空是怎么一回事呢？

所谓做空，可以这么理解，就是投资者先向交易所借出投资标的物（比如黄金，原油，股票，外汇等），在高位先卖出。然后等投资品价格回落后，在低位买回来，还给交易所。高位卖出，低位买回，就赚取了差价。就是做空利润。

比如拿黄金举例，假设当前黄金价格1200美金/盎司，现价做空1手（100盎司），就相当于向交易所借入100盎司黄金，以1200美金的价格卖出，得到1200*100=120000美金。待金价下跌到1198，再从市场买回100盎司，使用了119800美金。120000-119800 = 200美金。做空的利润为200美金。当然，这里没有考虑交易成本，实际上需要扣掉10-20美金的交易成本的。

目前股票，期货，外汇市场做空原理都是如此。A股也可以对单只股票做空，称作融券，但是门槛较高，而且不是所有股票都支持做空的。港股和美股都是可以双向操作的。

2、什么是杠杆？

杠杆交易也叫保证金交易，一般只需要支付商品总价值的一定比例的金额作为保证金，购买或者卖出（借货卖出）该商品，待商品价格到达止损或者止盈点位后，再卖出或者买入（买入归还）该商品，完成该次交易。

拿黄金举例，假设黄金当前价格为1200（单位为美金/盎司）,1手黄金是100盎司，则1手黄金的总价值为：1200*100=120000美金。

如果杠杆比例为100倍，则1手黄金所需要的保证金为：120000/100=1200美金。如果杠杆为500倍，则1手保证金为：120000/500=240美金。

假如黄金价格上涨到1201美金，则1手黄金价值为1201*100=120100美金。此时卖出，则盈利为120100-120000=100美金。

如果杠杆为100倍，则使用1200美金的保证金，盈利100美金，盈利100/1200=8.3%。

如果杠杆为500倍，则用240美金的保证金，盈利100美金，盈利100/240=41.6%。

杠杆越高，盈利比例越大。反过来，如果是下跌1美金，价格变为1199，则盈利比例变成等值的亏损比例。

也许你会想，同样都是盈利100美金，100倍杠杆和500倍杠杆有区别吗？ 但是假设你有1200美金的本金，100倍杠杆情况下，可以买1手黄金，波动1个点，盈利100美金。500倍杠杆情况下，1200美金的本金，可以买5手黄金，波动1个点，盈利500美金。高杠杆和低杠杆的区别也体现在这里，要对比同样本金情况下的盈亏对比。

上方的计算中，都没有考虑点差和手续费等交易成本。

3、外汇货币对的多空盈亏计算

外汇货币对指的是两种货币的兑换汇率，比如，欧元/美元表示欧美货币对，其中，欧元是基础货币，美元是计价货币。

1手货币对合约是10万基础货币单位，如1手欧美货币对为10W欧元，1手美瑞货币对为10W美金。

按照500倍杠杆举例，假设，欧元/美元为1.1652、美元/瑞郎为0.9926

1手欧元/美元，价值10W欧元，保证金是1165.2美元（1.1652美元× 10万 ÷500 杠杆=233.04美元）；

1手美元/瑞郎，价值10W美元，保证金是200美元（10万 ÷500杠杆 =200美元）

拿美瑞举例，现价是0.9926，假如现在持有一手美瑞的多单，保证金是200美金，但是一手价值10W美元。按照现价0.9926，也是价值9.926W瑞郎。

假如一小时后，美瑞价格上涨至0.9975，涨幅0.5%左右。但是兑换成瑞郎的价值就是9.975W瑞郎。

1小时盈利9.975W- 9.926W = 0.049W = 490瑞郎。

也就是说，你用200美金的本金（1手的保证金），1小时内，赚了490瑞郎，换算成美金约等于491.2美金，获利245.6%。

本来美瑞价格波动0.5%，因为500倍的杠杆，把波动放大500倍，也就接近0.5%*500 = 250%。上面计算的利润是245.6%，是因为涨幅并不是严格的0.5%，我忽略了最后几位的小数，导致精度下降。

反过来，如果是下跌了0.5%左右，那就是亏损500美金左右了。如果你账户总剩余资金少于100美金左右，早就被强制平仓。

上方的计算中，都没有考虑点差和手续费等交易成本。

4、强制平仓（爆仓）

相信大部分人都听说过爆仓，爆仓对于很多外汇保证金交易来说，几乎相当于判死刑。

爆仓也叫强制平仓。是投资者本金亏损到一定额度，触及强制平仓线后，外汇平台为了控制风险，防止投资者的亏损幅度超出所有本金（穿仓），采取强制措施将投资者的持仓全部强制平仓的行为。

不同平台的强制平仓线不同，有的是30%，有的是50%。

假设某平台的强制平仓比例是50%，也就是投资者剩余资金小于50%的持仓保证金时，会被强制平仓。

假设1手黄金的保证金是1200美金（100倍杠杆，现点位1200），投资者账户共有2000美金，持仓1手黄金。当亏损到账户净额为1200*50%=600美金时，会被强制平仓。也就是亏损额度为2000-600=1400美金时，会爆仓。

爆仓是外汇交易最大的风险之一，避免爆仓的方法就是永远不要重仓操作。

三、外汇交易成本

任何投资品，都会存在一个交易成本的问题，一是因为市场的买卖价格之间本来就有差价，二是由于平台（经纪商）要收取手续费作为服务利润，因此才能提供更好更持久的服务。

外汇的交易成本主要由三部分组成：1、点差 2、手续费 3、隔夜利息

1、点差

正规经纪商，一般要向银行查询报价，也不止对接一家银行，各家银行为了保证自己的盈利，一定会让买入价和卖出价之间有一个差价，买入价大于卖出价，买入价-卖出价=点差。当然，有些做市商（market maker）类型的经纪商，他们自己就可以提供报价，也会有价差。

从银行获取到的点差叫裸点差，经纪商还可以在此基础上，把买入价再提高，卖出价再降低，增加买入价和卖出价的差值，也就是加点差。

（ECN账户一般不会加点差，因为ECN主要是给机构客户用的，降低他们交易成本的，经纪商会额外加点手续费，作为他们的利润，ECN账户的点差一般都是裸点差。）

代理还可以在此基础上，继续加点差。

点差一般是浮动变化，大部分正规经纪商都是浮动点差，也有极少数是固定点差，但是我只是听说，没有见识过，毕竟平台太多，个人只关注比较有效，本金有保障的两个监管，其他的关注的少。一般黄金裸点差0.3-1.0之间，也就是一手大概3-10美金，欧美货币对，大概0-4点差，也就是一手0-5美金（0是极少数情况的，大部分是1-5），这里说的都是裸点差。

2、手续费

有的平台，不赚点差，不可能做雷锋，必然要有点利润。比如，ECN账户，一般会加6-7美金一手的手续费，黄金外汇都差不多。有的即使不是ECN，点差不是裸点差，也会加点手续费。因为如果把所有成本加到点差上面，点差会太离谱，比如，香港的黄金平台，一手一般手100美金的交易成本，如果全部换成点差，买价和卖加在数据上，要相差一个点，正规平台才相差0.03-0.10之间。平台也觉得这样有点不好意思，就把点差设置成0.5，再收50美金的手续费。对外声称手续费50美金，实际交易成本还是100美金。

有的平台，点差上已经加价了，就不会再另算手续费了。一般没有手续费的平台，加完价之后的点差是0.25-0.5之间。

3、隔夜利息

隔夜利息是大部分新手都容易忽视的，隔夜利息也是一个重要的持仓成本，特别是喜欢做长线的人。

关于隔夜利息的解释，度娘是这么说的：

隔夜利息是指期外汇交易中，头寸必须在两个交易日后交割。如果交易人在星期二卖出十万欧元，投资人必须在星期四交割，除非这个欧元的头寸被延期过夜。交易商会在北京时间上午六点的时候，自动将所有未平仓头寸办理延期过夜，使原来的外汇部位能在到期前转移到下一个交易日。

相关的头寸通常不会保持同样的利率掉期点数，这个利率掉期点数基于相关的货币组合，隔夜掉期利息在两种货币之间不同，而且伴随每日价格的变动而变动。举例来说，在某一天，某外汇经纪商美元兑日元的每一手利率掉期点数可能是0.50美元而英镑兑日元的每一手利率掉期点数可能是2.0美元。未平仓头寸的隔夜利息从账户的资金中增加或者减少。

客户如果是做多(持有)高利息的货币，未平仓头寸的隔夜利息将被添加账户的资本内。反之，相关的隔夜利息会被从资金中扣除。

特别注意事项：每逢星期四（有的是周三）的时候，加减的隔夜利息会是平日的三倍，因为交割实际发生于周1， 隔了周末2天。

总之，隔夜利息有正也有负，而且经纪商也可以对隔夜利息做手脚的。一般英国FCA和瑞士FINMA监管的隔夜利息会高一点。ASIC监管的要低一点。隔夜利息如果为0或者买卖双方永远都为负数，那基本可以判定是黑平台。大部分时候，买卖双向，一正一负。

需要说明的是，也有极少数ASIC监管平台的隔夜利息是4/-4，但是FCA和FINMA监管的，隔夜利息普遍要高一点。如果想看平台是否从隔夜利息捞了好处，就看买入和卖出隔夜利息的绝对值的差值，如果相差不大，说明平台没有从中赚多少，比如上面第二张图。如果负的绝对值大，正的绝对值小，就是平台也从中赚了一点差价，比如第1和第3张图。因为银行给的隔夜利息，买卖相差一般不会太大。

大部分平台都会从隔夜利息中赚取利润，这些无可或非，但是如果隔夜利息的买卖价格都是负数，一般是黑平台，请远离。

如果大部分操作都是日内交易，是不用考虑隔夜利息的。如果喜欢长线持仓，是一定要考虑这种交易成本的，如果持仓时间超过一周，这种交易成本可能会抵消点差和手续费上降低成本来带的优势。

一般持仓不超过一周的交易者，只需要考虑点差和手续费，不用太在意隔夜利息。如果长线持仓，就需要考虑隔夜利息因素了。

交易成本=点差成本+手续费。大部分黑平台宣传手续费为50美金，会让新手误以为交易成本只有50美金，实际的交易成本可能要高的多。

一般ECN账户的黄金交易成本为每手8-16美金之间，基本不会超过20美金。但是没一个外汇经纪人会给你推荐ECN账户，即使推荐了，也会额外加15-50美金的手续费，否则经纪人就要亏本了。一般黑平台的交易成本是100美金（50美金点差+50美金手续费，如果-交易成本是100美金，99.9%的概率是黑平台，赚你的亏损），也有些黑平台和正规平台交易成本差不多，但是基本不会低于正规平台。

四、外汇交易的优势

外汇交易的优势是相当明显的，主要有以下几点:

1、可以买涨买跌，T+0交易，操作灵活，这是国内A股无法比较的。

2、外汇市场交易量巨大，是全球最大的交易市场，庄家操纵难度极大。

3、外汇市场成熟，国际化市场，交易机制成熟，国内A股制度尚不完全。

4、保证金交易，杠杆高达100-500倍，资金利用率高。

5、交易时间长，几乎是24小时交易。

五、外汇交易的缺点

虽然外汇交易的优点很多，但是缺点也非常明显，而且是致命的。任何人，推荐散户做外汇交易，动机都是不良的，要么是为了赚手续费，要么是为了赚你的亏损，一般后者占80%。如果只说优点，不说缺点，往往动机都是有问题的。

缺点主要如下：

1、杠杆高，收益和亏损都放大，90%以上的投资者都有爆仓经历。一旦爆仓，本金大部分损失殆尽。

2、普通人没有鉴别正规平台的能力，容易遇到黑平台。

六、外汇投资可以赚钱吗？

这个问题其实被问了无数次，外汇投资在国外有几十年的历史，目前是全球交易量最大的投资市场，如果不能赚钱，就不会有那么多人参与。

但是，和其他市场一样的，真正赚钱的，大都是机构账户。散户的命运在任何国家都是一样的，都是炮灰，不同的是，在金融市场成熟度不同的国家，散户亏损的比例不同而已。英美等过散户操作外汇亏损的比例也同样很高。

亏损的主要原因，是因为杠杆不仅放大了盈利和亏损，也放大了投资者内心的恐惧与贪婪。连股票都无法稳定盈利，加了杠杆的外汇，不会因为可以做多也可以做空和T+0变的更容易，只是把你的股票上面一年的亏损缩短到一周甚至一天。一句话概括：外汇投资可以赚钱，但是你不适合，而且也不要指望赚大钱。

真正的投资者，是需要学习相应的理论知识和进行足够的训练的，而不是像赌徒一样，一开始就拿着所有本金押注。目前国内投资者教育基本是缺失的，没有几个散户在接触外汇保证金交易前真正懂得风险控制，听到的故事大都是1W本金入市翻1000倍，1W倍的交易神话。

七、给外汇交易新手的忠告

先说一下外汇开户平台：

1、对于开户平台，如果不是上市外汇经纪商，或者可以查询到FCA，FINMA，ASIC外汇零售资质的监管，或者推荐开户的人能把自己的真实信息告诉你，基本不用考虑，很可能遇到黑平台。

2、所有把你介绍给黑平台的人，都有诈骗嫌疑。

既然涉嫌诈骗，这些人都不敢告诉你真实身份，否则，一旦你回过神，知道被骗了报警，他们就逃脱不了法律制裁。因此，推荐你去平台开户的人，就非常关键，只要他敢透漏真实身份信息，就基本不会是黑平台。（这里的真实信息是可以查证的才算）

不要轻易相信网络上认识的任何人，包括聊天聊了一年的网友，只要没见过真人，都有可能是骗子。哪怕告诉你姓名，或者发了身份证照片给你，这些都可能是假 的。

3、凡是先推荐股票，然后介绍黄金恒指外汇等投资的，都是动机不纯，推荐的平台也是99%以上是黑平台。对，没错，就是那种吃你亏损的对赌平台。

关于外汇交易：

1、如果您连股票都不能盈利，就不要指望外汇交易的T+0交易机制能盈利了，因为外汇交易的杠杆只是把你股票的亏损放大或者加速。

2、无论是股票还是黄金外汇恒指投资，都是要先学习，模拟训练，最起码模拟训练4-6个月可以稳定盈利了，再实仓操作。否则你很可能就是那些亏损而离场的炮灰中的一员。特别是外汇保证金投资，因为可以买涨买跌，实际上是没有熊市和牛市之分的。不可能你错过了一年或者两年的行情，就错过了发财机会。相反，如果因为您的盲目自信，把所有本金投入保证金交易，最终爆仓，本金所剩无几，造成无法挽回的损失。投资不是游戏，也不是工作，游戏死了，可以再来一局，工作没了，可以重新再找，投资本金亏完了，也许一辈子都没有机会再来了。大部分人亏损是亏损在自己的无知和盲目自信，我不相信正在阅读本文的你是那个天赋异禀的投资天才，所以，必须要先模拟。

3、不要相信网络上那些所谓的外汇黄金高手，操作大小非农行情大赚的故事。 那些故事中，90%的是骗子的软文，剩下的10%里面，有9.9%是无知的赌徒在炫耀，他们只是不懂风险，还没遇到爆仓而已。因为数据行情（小小非农等）是最容易大赚大亏的，也是爆仓的好时机。要么不参与数据行情，要么轻仓参与，个人建议不参与。

4、对于稳定盈利的操盘手来说，超过10%的仓位可能就是重仓了，最多不要超过20%持仓，否则基本不太可能稳定盈利，除非你是天才型的交易员。个人建议控制在10%以下。模拟阶段，如果你不把模拟资金当作真实资金操作，两个月之内能做到翻仓，那么我要奉劝你，不要碰保证金交易。凡是能短期翻仓的人，都会爆仓，只是时间的问题。炒外汇炒期货最后结束自己生命的赌徒，轻生的原因基本都是爆仓。

5、就算你模拟可以盈利了，实仓和模拟也是两码事。建议在实仓阶段，一定找一个能管住你的人，监督你的交易，至少每周看一次交易账户，不仅要检查账户资金，还要检查是否有重仓操作行为。这一点很重要，是防止你把一家人拖入深渊的有效方法。一个人默默交易，很容易走入死胡同，等你家人发现大幅亏损时，也许已经来不及了。

6、在模拟阶段，你可以把你原本准备投入实仓的资金，投入低风险的理财产品。一是可以有部分理财收益，二是防止手痒头脑发热把本金投入实仓造成亏损。

7、可能，有人会跟你说，先少投入一点。就算亏完了，也没亏多少。这句话看起来很有道理，我想告诉你，离这样的人远一点，特别是给你推荐开户平台的人。如果你没有充分理解保证金交易，投资外汇对你来说和赌 博没太大区别，所有人，都是有赌瘾的。也许刚开始只投入了1000美金，最终的亏损可能是十万美金。

8、至于网上那些免费带你炒恒指，炒黄金的高手，基本上都不是能稳定盈利的人，真正的高手，盈利也不是轻轻松松，没空到处分享炫耀，都是闷声发大财的，绝对没时间教徒弟。同时，大部分的操盘手也都是不会把自己的交易信号拿出来分享的。

9、有一种工具叫EA，简单说就是自动做单。如果有人向你推荐，不要相信。你可以拿来测试，测试时间至少6个月。EA可以赚钱，但是绝对不是无脑赚钱的，而是需要人工干预的。往往编写EA的人，对EA的特性比较了解，能更有效的干预EA的执行。如果你不会编写，个人建议不要尝试。换个角度想一想，如果EA真的那么好用，基金公司都不需要人工操盘手了，都用无数个机器人自动赚钱了。

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