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原油

隔夜，Brent原油价格较上一交易日收盘跌2.37%，按周跌1.87%；WTI较上一日收盘跌3.07%，按周跌1.73%。INE原油夜盘收跌1.14%。我们在当日的收评中提示了夜盘美元指数大幅上行对资产价格带来的风险，从宏观经济层面看，本周四美联储大概率继续加息，美国长短端利率此前一度出现倒挂，美联储过快的加息节奏可能导致全球经济再度进入衰退风险，近期三大机构纷纷下调2019年原油需求增速预期，需求增速放缓的背景下原油价格交投重心或有所降低。从供给角度看，市场担忧本次减产期内OPEC+实际的减产规模或远低于协议中的120万桶/日，在伊朗制裁豁免到期的背景下，明年4月的OPEC+会议是否继续决定减产值得怀疑；二是2019年将迎来美国页岩油第二波供应高峰，全球原油库存将再度出现累库风险。图形上看，Brent原油仍处于三角形整理区间内，现阶段追空仍存较大风险，后期需继续关注OPEC+减产落实情况，建议暂时维持观望。

甲醇

周五总体承接夜盘反弹态势，继续维持反弹走强，上午开盘即开始震荡上行走势，午后一度拉涨至指数2500附近，午后维持高位震荡，尾盘守住2480，主力01合约报收2448，连续两日维持反弹；现货方面，国内各地市场周五以涨为主，但幅度有限，其中江苏地区弹10元报2420，山东南部持稳报2440，内蒙地区持稳报2000元，新疆地区弹50元报1400，成都地区下跌最大达100元报2450元；期货库存方面，目前暂时没有仓单注册，只有410张有效预报。

沥青

上一个交易日沥青期货市场延续小幅波动行情，主力合约1906夜盘跳空低开，而后保持窄幅震荡，报收2738元/吨。现货方面，上周东北地区受焦化利润影响推涨沥青价格25元/吨，而西北、华北、山东、华东地区需求低迷价格继续下跌，跌幅100-400不等。整体而言市场仍难寻利好，价格或将延续下行。预计后市期市延续震荡行情，偏空氛围不变，操作高空思路。

天胶

沪胶周五延续夜盘趋弱态势，继续维持弱势震荡，好档期不大，开盘小幅上冲未果回落至指数11200附近，午后震荡反弹收平，主力01合约报收11010；外盘日胶方面，周五没有承接前一交易日下午盘下跌行情，而是反弹回升，尾盘稳定在指数168以上，下午盘开盘继续于168一线运行；现货方面，周五国内人民币各胶种报价持稳为主，其中上海16年云南产全乳持稳报10400，泰三烟片持稳报11950元，越南3L持稳报10300，泰国合艾产区原料价格小幅上涨，涨幅0.51-1.42%；期货库存方面，周五仓单小幅续增1350吨，总量弹至33.25万吨，注册仓单继续回升。

PTA

周五美国原油价格收跌，PX价格上涨13美元，行业上逸盛装置检修，前期不少检修装置重启，PTA开工率在75%附近，PTA现货加工费攀升至900-1000元，不过下游聚酯企业库存仍处于偏高水平，后市有待消化，PTA期价短期偏强震荡思路。

MEG乙二醇

随着河南能源、内蒙古易高煤化工以及湖北化肥的重启，国内供应仍在持续增加，未来乙二醇或进入累库通道。当前聚酯产销平稳，涤丝库存有所下降，不过江浙织机开工率走低，终端环节在后期放假预期下谨慎采购，后期聚酯市场仍存减产压力，乙二醇基本面偏空，不过期价在5400-5500附近接近煤质乙二醇成本，市场尚有支撑，不过分看空。

化工品

油价上周五下跌约2%，受美国股市下跌拖累，而中国经济数据疲弱，直指全球最大石油进口国的燃料需求下降。布兰特原油期货下跌1.17美元，或1.90%，收报每桶60.28美元。美国原油期货跌1.38美元，或2.62%，收报每桶51.20美元。布兰特原油价格本周下跌近2.3%，美国原油下跌近2.7%。聚烯烃方面，上周五期价延续了前期反弹走势，L1905期价探底回升，但上方8700元一线阻力明显，期价继续上行的空间受到抑制，随着国际油价的再度走跌，L1905反弹走势有望告一段落，今日开盘可在8450-8500元之间介入空单，止损暂设在8600元一线。PP1905方面，上周期价也继续大幅反弹，周五收盘期价重新站上8500元关口，目前上方阻力位在8700元附近的上一轮反弹高点，今日期价收到国际油价下跌刺激，有望再度下行。但整体来看，目前期价难以趋势性下跌，近期仍将呈现低位震荡态势。

纸浆

纸浆主力合约 SP1906 上周五夜盘小幅下跌，收盘价 5122元/吨，涨幅-0.19%，合约整体走势区间震荡，交易活跃。进口量方面，山东、江浙沪、华南等地区针叶浆供货量均为正常，但由于目前纸浆需求不足，纸厂原料采买力度小，纸价上涨难有有利因素支撑，走势仍然偏于稳中调整。目前纸浆上下两难，整体需求较差，库存整体偏高，市场整体看空概率较大。纸浆形势目前逐渐变好，整体会维持区间震动。

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