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贵金属

COMEX黄金上涨8.2美元，至1236.0美元，涨幅0.67%。COMEX白银上涨0.205美元，至14.455美元，涨幅1.44%。

美联储理事布雷纳德：美国现在正处于或者已经超出完全就业；通胀水平在美联储2%的目标附近；政策正常化尚未伤及市场流动性；近几年来，市场很好地承受了短期波动；美联储资产负债表的正常化正在顺利进行；国债市场对危机后的规则适应良好。美联储卡普兰（2020年有投票权）：正在注意全球经济增速放缓现象，预计美国明年的经济增速将会放缓；当前货币政策正常化面临更多挑战。美联储理事夸尔斯：中性利率并不是一个非常精确的概念；正在接近中性利率区间的底部；聚焦于中性利率水平可能会扰乱沟通；美联储在实现双重目标上做得相当好；美联储加息到什么水平取决于经济数据。  美国财长努钦：特朗普对鲍威尔上周的演讲表示欣赏；电子贸易和沃尔克规则增加了股市波动；预计国会将很快批准美墨加贸易协议。 美国11月Markit制造业PMI终值为55.3，低于前值和预期55.4，整体PMI跌至三个月低位，但11月数据表明制造业受到商业环境改善的提振。美国11月ISM制造业PMI为59.3，高于前值57.7和预期57.5，对金银形成利空；美国10月营建支出月率为-0.1%，低于前值0%和预期0.3%；对金银形成利好。近期的宏观环境对贵金属产生了一定的利好，上周美联储主席鲍威尔发表了鸽派评论，这周末中美贸易取得积极进展，这些都会对美元形成压力，黄金都构成利好，推动金价更上一个台阶。人民币昨日大幅走强，导致了内外盘贵金属走势的差异，短期内盘黄金上看280元，COMEX黄金上看1245美元。

有色金属

中国11月财新制造业PMI 50.2，预期 50.1，前值 50.1。中国经济表现疲弱，但并未大幅恶化。美国11月Markit制造业PMI终值 55.3，预期 55.4，初值 55.4。隔夜美欧制造业PMI数据，中国官方制造业PMI报50，而官方制造业PMI报50.2略超预期。隔夜美元小幅下跌，而有色金属在昨日大涨也，夜盘小幅回落。

昨日中美谈判利好带动铜价强势反弹，但市场热情下降后，夜盘铜价大幅回落。隔夜伦铜冲高回落收中阴，沪铜日盘大涨后，夜盘冲高回落收小阴线。隔夜沪铜成交持仓均萎靡，市场恢复观望态度。短期沪铜回踩5日均线49750后可能还有反弹机会。但中期谈判情况仍待观察，后市不宜过于乐观。沪铜上方压力51140，下方支撑20日均线49430。

昨日中美谈判消息提振市场，但夜盘市场热情下降，铝价冲高回落。隔夜伦铝冲高回落收小阳，沪铝日盘大涨，夜盘在13800和20日均线附近窄幅震荡收十字星，短期铝价延续反弹走势，中期仍在13500-14000区间震荡中。上方压力14000，下方支撑13500.

隔夜伦锌价高开后继续冲高反弹，收小阳。沪锌窄幅震荡。伦锌库存减少，现货维持高升水，但锌进口亏损仍较大。国内方面，环保导致产量短期恢复有限。进口亏损和环保共同压制下，国内锌现货升水，不过锌锭社会库存在增加。但中期TC上行趋势不变，全球新矿供应逐渐宽松，锌锭供应也会随之增加。中期下行趋势仍将延续。短期反弹形态良好，但中线不宜乐观，投资者暂不宜追多。

隔夜伦铅高开后回落。沪铅高位窄幅震荡。基本面上，LME铅贴水缩窄，但进口维持较高盈利。废电池价格坚挺，再生铅企业利润依然薄弱，企业积极性不高，产量预计受限。下游部分蓄电池企业需求低迷，铅库存维持低位，铅价上下两难，或将维持宽幅震荡。下方支撑60日均线，上方压力位19000元。

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