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原油

隔夜消息：

1.   美国11月23日当周EIA原油库存+357.7万桶，预期+100万桶，前值+485.1万桶。库欣地区原油库存+117.7万桶，前值-11.6万桶。汽油库存-76.4万桶，预期+100万桶，前值-129.5万桶。精炼油库存+261万桶，预期-75万桶，前值-7.7万桶。精炼厂设备利用率+2.9%，预期+1%，前值+2.6%。

2.   俄罗斯总统普京：俄罗斯和欧佩克正在就平衡油市供需而合作，俄罗斯和欧佩克百分百履行诺言；俄罗斯对油价位于60美元/桶感到满意；页岩油盈利的门槛约在35-45美元/桶；希望与美国总统特朗普讨论贸易壁垒问题。

3.   据媒体报道，巴西政府正在寻求拍卖其国内巨大的盐下层油田，向更多私人石油公司开放原油开采，以补充财政收入。

市场综述

隔夜，原油延续跌势，INE叫上一交易日收盘跌1.85%。Brent跌3.41%，WTI跌3.42%，盘中录得新低50.06美元。EIA数据显示美国库存超预期增加，当周产量维持1170万桶/日，但炼厂产能利用率连续两周提高，美国炼厂开工逐步提高有助于消化部分库存，但关键因素仍在于出口，虽然出口套利窗口虽然已经开启，但现阶段的矛盾在于汽油裂解利润偏低的情况下其他地区的炼厂是否有兴趣接接收过多的轻质原油。盘面上看，原油或仍存下跌空间，Brent继续关注54.6-55美元附近支撑。

甲醇

郑醇昨日强势反弹，开盘承接夜盘震荡行情继续窄幅运行。之后发力拉升，两波拉升至午后来到指数2470以上，反弹明显，主力01合约报收2452；现货方面，国内各地市场有涨有跌，以跌为主，其中江苏地区弹60元报2450，山东南部跌20元报2430，内蒙地区大跌170元报2100，新疆地区大跌170元报1630；期货库存方面，目前暂时没有仓单注册，只有410张有效预报。

沥青

夜盘主力合约收涨1.45%，站回2800，从市场反应来看或有一小波上涨行情。虽然现货价格频频下调，受原油成本和需求影响，后期沥青现货价格或持续低位整理。昨日期市化工品普遍升温，BU1906有反弹势头，长线可看多，回涨到2900问题不大，短线波段操作为主，多单注意保护。

天胶

沪胶昨日承接夜盘反弹继续震荡上行，午后一度上行强劲，来到指数11100附近，尾盘再次回落，全天基本维持在指数10900以上运行，主力01合约报收10870；外盘日胶方面，虽然昨日偏弱开盘，但午后受沪胶带动反弹明显，下午盘开盘继续小幅高开至指数154以上；现货方面，国内人民币各胶种报价基本持稳，上海16年云南产全乳持稳报10250，泰三烟片持稳报11600，越南3L持稳报10250，泰合艾产区原料价格反弹1.8%左右；期货库存方面，今日仓单继续回升1540吨，总量弹至28.47万吨。

PTA

隔夜美国原油价格再次下挫，PX价格提涨8美元，行业上PTA检修装置较多，随着恒力等部分装置重启，PTA开工提升至75%附近，近期PTA现货加工费有所升高，工厂普遍实现小幅盈利，而下游聚酯企业库存仍处于偏高水平，后市有待消化，PTA期价近期趋势性回落，原油跌势未止，短期继续弱势震荡。

化工品

油价周三大跌约2.5%，此前美国原油库存连续第10周上升，至一年来最高，加剧了对全球供应过剩的担忧。就在市场结算前，抛售开始加剧，延续了自10月初以来下跌逾三成的跌势。美国原油期货收低1.27美元，或2.5%，报每桶50.29美元，为2017年10月9日以来最低。布兰特原油收低1.45美元，或2.4%，报58.76美元/桶。美国原油库存上周增加360万桶，超出预期，至4.5亿桶，为年内最高。原油库存在9月跌至两年半低点后，已连续10周上涨，增幅达到14%。聚烯烃方面，昨日聚烯烃期价大幅反弹，特别是PP合约期价上涨超过3%，随着期价的大幅走高，前期巨大的期现基差已经修复，现货市场受到期价大幅走高的带动，也有50元/吨左右的上涨。目前整体来看，期价依然处于下行趋势，空仓的投资者可在8300元上方介入PP1905的空单，仓位可轻一些，止损适度放大至8500元一线。L1905方面，昨日期价也有所走高，但幅度不及PP拉丝，今日操作上优选PP。

纸浆

纸浆昨日主力合约 SP1906 虽然延续了昨日的跌势，下跌至 5184 元/吨，结算价 5222 元/吨，涨跌幅-6.73%，但是跌幅明显大幅减缓，合约整体走势呈现稳中调整的局面。全国针叶浆昨日平均价格大约在 6321.75 元/吨，比昨日下跌 21.25 元/吨。目前纸浆上市两个交易日，成交量已经破十万，其在市场上的交易活跃程度较高，吸引了众多投资者的青睐。但目前持续低迷的行情，也说明了目前投资者对于纸浆的未来走势较为悲观，担忧情绪加重。主要由于，一方面目前纸浆整体的需求面较弱，下游企业需求量大幅缩小；另一方面市场目前整体下行，影响了整个制造业的发展。从短期来看，纸浆价格仍然会延续前两个交易日的低迷走势，价格仍然还会有小幅下跌。