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原油

隔夜消息：

1. 沙特11月石油产量约为1110~1130万桶/日，创历史新高。（路透）

2. 厄瓜多尔石油部长：厄瓜多尔将在下周举行的欧佩克会议上支持减产。

3.伊拉克能源部：伊拉克10月平均原油出口量为348万桶/日。

4.据外媒，在罢 工问题发生后，英国北海Buzzard油田依旧处于关闭状态。

5. 美国能源情报机构Genscape表示，库欣地区原油库存较上周增加89.2107万桶/日。

6.自11月28日（周三）收盘结算时起，INE原油期货合约的交易保证金比例由7%调整为10%，下一交易日起的涨跌停板幅度由5%调整为8%。如遇上述交易保证金比例、涨跌停板幅度与现行执行的交易保证金比例、涨跌停板幅度不同时，则按两者中比例高、幅度大的执行。

市场综述

隔夜，原油小幅反弹，SC1901合约收涨1.46%，报425元。外盘原油尾盘回落涨幅收窄，Brent收报60.41美元。在OPEC会议前夕，沙特原油产量再创新高，据路透报道沙特11月产量达到1120万桶，彭博的数据也与此一致；在12月的会议上减产的具体规模仍具不确定性。策略上不建议左侧追多，布油下方继续关注54.6-55美元附近支撑。

甲醇

原油连天报跌创低背景下，郑醇周五受国内化工品大跌带动，再次大幅下杀创低，而昨日开盘并无起色，上午即遭跌停，午后进入垃圾时间，行情已经跌破指数2400创低至2398，主力01合约报收2394；现货方面，国内各地市场大幅普跌，江苏地区跌130元报2380，山东南部跌60元报2500，内蒙地区暂时持稳报2350，新疆地区继续在2000以下运行报1800；期货库存方面，目前暂时没有仓单注册，只有410张有效预报。

沥青

昨日国际原油止跌回涨，而沙特增产限制了油价增幅。沥青主力合约BU1906小幅冲高2776后回落至2728，并未收复上周失地，盘面多空势力角逐，分歧较大。昨日国内沥青现货市场普遍有200元/吨的下跌，体现了市场的悲观情绪。而期价目前处于低位，支撑位2655，建议谨慎看空，以防反弹。

天胶

沪胶昨日延续周五夜盘的反弹态势继续小幅向上震荡反弹，尾盘暂时来到指数11000以上，周五仓单的斩半注销暂时给予了多头反弹喘息机会，主力01合约报收10940；外盘日胶方面，昨日也呈反弹态势，来到指数152.5以上，下午盘开盘则继续回升来到153附近；现货方面，国内人民币各胶种报价反弹明显，上海16年云南产全乳涨300元报10325，泰三烟片涨300元报11700，越南3L涨100元报10300，泰合艾产区原料价格反弹幅度达3.8%；期货库存方面，周五仓单按照规则现大幅注销潮，注销20.95万吨，仓单顿时下降一半，昨日仓单小幅回升450吨，达到27.78万吨。

PTA

隔夜美国原油价格低位回升，PX价格再次下跌23美元，压低PTA成本，行业上PTA检修装置较多，目前开工率在71%附近，不过随着11月下旬部分装置重启，PTA开工将有所提升。近期PTA现货加工费有所升高，工厂普遍实现小幅盈利，而下游聚酯企业库存仍处于偏高水平，后市有待消化，PTA期价近期跌破6000，短期继续弱势震荡。

化工品

油价周一急升近3%，扳回上周录得的部份跌幅，不过，全球经济增长存在不确定性，以及沙特上月产量创纪录等供应增加的进一步迹象，限制了油价涨幅。布兰特原油期货上涨1.68美元，或2.9%，收报每桶60.48美元，美国原油期货上涨1.21美元，或2.4%，报每桶51.63美元。聚烯烃方面，昨日聚烯烃期价大幅下挫，但随着隔夜国际油价的反弹以及夜盘甲醇的企稳，今日期价也将有所企稳，L1905方面，上方阻力位在8350元一线，空仓投资者可在该关口入场空单，前期空单持有者，则依然可以继续持有。PP1905方面，昨日期价大幅下挫，跌幅超过4%，目前期价依然处于加速下跌阶段，空单可以持有；空仓投资者可在8200元上方轻仓入场。

纸浆

纸浆期货在今日11月27日于上期所正式上市。根据上期所发布的《上海期货交易所交易规则》等有关规定，首批挂牌合约SP1906、SP1907、SP1908、SP1909、SP1910、SP1911的挂牌基准价为5980元/吨。上市首日交易保证金为合约价值的7%，多数期货公司收取的保证金在13%左右。

目前，纸浆的价格整体下跌，尤其近期更是受到市场的下行影响，现货价格下跌速度加快，对下游出货的压力增加。根据卓创资讯数据显示，近一个月内，俄罗斯木浆在河北地区价格最高自6700元/吨，跌至目前6325元/吨，跌幅达5.6%；针叶浆加拿大山东地区价格自7175元/吨下跌7%至6675元/吨。目前绝大部分业内人士认为，纸浆价格不会再有大幅度下跌，但目前也没有出现有利因素支撑价格上行。

从长期来看，纸浆在2017年经历过一波大涨之后，现货价格从此没有大幅提升，走势明显偏弱，主要受到中美贸易战以及市场下行等宏观因素的影响。目前这些利空因素仍然存在，也增加了价格季节性波动的可能性，这是目前投资者需密切关注的问题之一。

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