市场分析：

国庆前的欢天喜地，国庆后的哀鸿遍野，基本面的重大变化，指数连创新低，一时投资者陷入了内心痛苦的挣扎中，是去是留？是主动生产自救还是静观其变？今天的投顾解盘，我将一一解答这个问题。

首先我们一起来分析一下当下市场的现状：

很多投资者说指数跌幅就像无底洞，说好的3000点政策底在哪里？说好的2800点市场底在哪里？现在是2500多点了，跌幅是超出想象的。我们类比到个股的跌幅，今年市场最恐怖的地方是业绩差、公司基本面差、违法违规的个股市场给予仙股的估值，像ST华信、ST保千里、ST中安等基本只剩下一折不到。跌幅同样是超出想象的。所以市场目前的底部在哪里？我们边走边分析，不过相信也是超出想象的。

自古就有“通胀无牛市”的说法，当下我们拟清楚美国CPI与中国CPI的情况。上周五公布的美国CPI是不及预期的，美股当天迎来短暂反弹。从今年以来的美元不断升值跟美国CPI是联动的。美国进口原材料价格高→美国生产产品价格高→美国CPI值居高不下→企业压力大，居民压力大→美国采取措施将美元升值→其他货币贬值，进口原材料价格下降→维持本国CPI值处于稳定。所以美国CPI只要有所回落，对市场来说是利好的。而中国的CPI为2.5%创出7个月新高，大家都应该感同身受，现在去买菜，菜价跟肉价都差不多了。同时也是因为16年的供给侧改革，使得钢铁、有色金属、水泥等原材料的价格大涨，PPI在17年大幅增长，后期传递到产品的价格自然会上涨，最终会传递到CPI的增长，估计还会有继续增长的预期，这点需要注意。

随着外围市场的大涨反弹，市场的前期超跌，加上消息面利好的配合，市场短期具有修复上涨的可能。1、暂停一周发审会IPO安排；2、降准已经在15日落地，7500亿流动性逐渐释放；3、9月私募基金规模大增51亿；4、企业年金等各路资金都在虎视眈眈等待机会入场。这些都是为中长期市场的走好做好铺垫，特别是各路外资、险资、养老金的入市预期。

市场观点以及操作建议：

对于四季度的行情整体判断，这个区间维持谨慎的操作。国庆期间的利空消息密集，其中有一个引起了重视。欧洲的货币宽松政策年底就会结束，美联储为了回笼资金，今年明年同样会有加息几次的预期，并且10年期国债收益率创出新高，这些迹象都表明，全球都在收紧银根，那么接下来到年底资金依然是处于紧张的状态。

在具体的操作建议上，眼前市场抗跌的板块和个股筛选可以发现，国资背景的板块、蓝筹权重板块是相对抗跌的。我们纵观历史上的行情低迷阶段，国企个股往往表现强于大盘，并且目前政府对国企的扶持力度是加大的，所以国资委的个股机会在当下行情要更大；而蓝筹权重股的逻辑则是外资入场的首选标的。

针对目前的行情走势，投资者们重新审视一下手中的个股，业绩优良主营清晰，前景向好的个股即使被套继续持有为主，如果是业绩亏损、概念题材炒作性强、被证监会立案调查的个股建议找机会减持！而持有现金的朋友记住一个定律：当市场处于大幅波动的时候，大涨或者大跌，此时的市场风险也是最大的时候，不必要急于一时去碰撞这个枪口，等市场稳定再说。

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