商品期货存在两种属性，一种是商品本身的商品现货属性，这个大家都非常熟悉。另外一个更重要的金融博弈属性，这个大家好像很少关注，媒体也很少提及。但是在小编眼中，它是那么的重要，是大部分人亏损的直接原因。

1,什么是商品期货的金融博弈属性？简单的说，就是利用期货高杠杆的特点，在期货盘面利用甚至制造价格脱离现货的波动，将输家账户里的资金转移到赢家账户的博弈行为。期货市场是个高杠杆的市场，多空双方总有人杠杆非常的高。如果价格来一个大的波动，总会有人爆仓亏损出局。这样的价格波动不是商品现货供求关系造成的，而是资金在期货市场博弈造成的。

直白的说，在现货没有任何波动的情况下，期货价格突然来一个凶猛的上蹿下跳，把多空双方高杠杆的投资者打爆亏损出局，价格又回到原来的位置，好像什么都没有发生。但是输赢双方的账户资金已经产生了变化。很多人就是这样亏损的。

2,为什么期货的金融博弈属性比商品属性更重要？主要有两个原因。第一个原因是，对于一个期货合约而言，金融博弈属性占主导的时间更长。一个期货合约寿命是12个月，前面11个月都可以脱离现货价格任意的波动，在这一个阶段，金融博弈属性远大于商品属性。在期货合约的最后一个月甚至更短的时间，期现价格进行靠拢。在这个阶段，商品属性是大于金融博弈属性的。也就是说一个商品合约，金融博弈属性占主导的时间远大于商品属性主导的时间。第二个原因，对于一个普通个人户投资者而言，绝大部分都是在金融属性占主导的合约时间段操作。个人户投资者在交割月前必须要平仓，不能进入交割月。但其实进入交割月以后，合约的商品属性才是最强的时间段。对于任何一个合约而言，最终的交割量占高峰时期总持仓量的比例是非常小的，普遍都在1%以下。我们也经常看到，合约进入交割月以后，价格急剧的变化向现货靠拢，展现出强烈的商品属性，但是绝大多数个人户投资者已经在金融博弈阶段亏损出局，根本进入不了交割月。如果一定要给一个比例，我觉得二八开比较合适。期货合约只有20%的商品属性，80%的金融博弈属性。

3,x+y=1,这是一个2元1次方程。如果用数学方法对这个方面求解,我们应该对x和y分别的进行讨论。但是我发现很多投资者和媒体只讨论其中的一个x,也就是期货的商品属性,供求关系等等,完全忽视了y的存在。但是在我看来，后面的这个y,金融博弈属性才是最大的一个变量。

4,期货市场是个小概率赢家的市场，任何主流的声音和观点可能会直接造成大多数人的亏损。如果绝大多数人在研究商品的供求关系，绝大多数人同时又是亏损的，那么一定是哪里出了问题。

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