本周二，在天津市举办了一场关于“第12届指数与指数化投资论坛”。在本次的论坛之上，中泰证券为目前国内市场做出了回应。

　　该公司表示，相较于美股等成熟股票市场，A股市场在大盘股、小盘股的估值差异，近年来正在持续缩小。

　　整体来看，2017年以来，严监管下壳价值持续消退，小盘绩差股的风险溢价显著上升，A股确定性溢价正全面回归。同时，对比美股市场定价现状，A股龙头公司、长期业绩明星的“确定性”价值仍未被全面挖掘。在未来存量经济背景下，龙头公司的确定性溢价有望继续提升。此外，考虑到金融去杠杆和外部环境因素，投资者对于部分上市公司现金流恶化的不确定性，应对要更加谨慎。

　　李迅雷认为，随着“壳价值”消退，小盘绩差股成交额急剧下降，市场关注热度明显减弱;绩差公司和业绩波动大的公司估值回落明显。此外，信用利差扩大也是不确定性风险溢价提升的一种表现。从沪深300成分股当前的估值和近一年的变化来看，A股市场估值溢价的有效性正在提高。

　　中泰证券股份有限公司的简介

　　中泰证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的大型综合类创新试点证券公司。

　　该公司注册资本62.7亿元，截止2015年10月在北京、上海、西安、天津、石家庄、重庆、广州、深圳、福州、厦门、武汉、杭州、沈阳、大连、长春、银川等全国大中城市和山东省各地市设有33家分公司，248家证券营业部，员工5000余人，控股鲁证期货和万家基金管理有限公司，管理客户资产逾千亿元 。

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