继苹果成为首个市值超1万亿美元的上市公司后，今日，美股即将再创造一个记录。8月21日，美股三大指数收市全线上涨，盘中标普500指数创下新高，并追平史上最长牛市记录3452天。

　　金融危机之后，标普500指数在2009年3月9日触底，自低位666点反弹，至2018年8月21日收市，本轮牛市长达3452天，追平1990年10月11日至2000年3月24日由科技股飙涨带动、并终结于互联网泡沫破裂的牛市。

　　道指、标普500上涨约3倍，纳斯达克涨幅超5倍

　　8月21日，道指收报25758点，10年累计上涨298%。标普500指数收报2857点，10年累计上涨328%，纳斯达克指数收报7821.01点，10年累计上涨518.%。

　　488只美股涨幅超10倍，13只个股涨幅超百倍

　　据WIND数据统计，从2009年3月9日到2018年8月21日，在美股全部5010只股票中，488只个股涨幅超10倍，其中，涨幅超过百倍个股13只。

　　美银分析师MichaelHartnett在研报中表示，金融危机爆发后的十年间，全球央行降息了705次，释放了12.4万亿美元的QE，全球利率跌到多年来最低水平，这种超级宽松的货币政策终于成功阻止了债务违约和通缩，也催生着史上数一数二的债券与股票牛市。

　　前海开源基金总经理杨德龙也表示，美联储的低利率政策催生了美股超长牛市。

　　英大证券研究所所长李大霄表示，美股持续10年上涨，缘于全球经济形势好转。美国政府减税政策、财政刺激政策，提升了上市企业业绩，助推了美股本轮超长牛市。美元强势未结束，资金回流未结束，都有利于美股走强，美股科技股强势或将延续。

　　除了低利率、全球经济形势好转这些经济基本面的影响，上市公司回购股票也是本轮牛市的一个重要推手。

　　据高盛测算，美股回购金额今年有望达到创纪录的1万亿美元，同比涨幅达46%。

　　例如，今年7月份，高通发布公告称：计划在2019财年结束前完成其300亿美元计划下的大部分股票回购。

　　目前美股三大股指确实处于历史高位，但并不能武断的说已经到顶，即将由牛转熊。

　　不过，目前的美股投资者“恐高”情绪蔓延，市场一旦有风吹草动，就可能令股市剧烈震荡。

　　分析师称：今年年初的美股大跌，是市场空头试探性做空，若一而再、再而三大幅波动，便很可能终止牛市步伐。

　　今年3月份，纳斯达克指数从7637点跌至6806点，跌幅达10%。

　　除了“恐高”情绪外，上文提到的股票回购也是部分投资者认为牛市见顶的原因之一，因为股票回购是无法长期持续的。

　　同时，牛市后期上市公司巨额回购通常是一个反向指标，被认为是牛市见顶的标志之一，例如2000年和2007年牛市终结前均出现巨额回购。

　　此外，美国即将迎来中期选举，如果中期选举中爆发黑天鹅，例如共和党失去在参众议院的多数席位，可能会引发美股大地震，恐高情绪叠加恐慌情绪，终结本轮牛市。

　　和“恐高”情绪不同，部分美国投行依旧看好美股，认为目前本轮牛市并未见顶。

　　摩根大通资产管理团队认为，美股牛市预计还会继续上涨两年半，美股目前正处于周期中部而非尾部。不过，该团队也认为，虽然回报或将依旧为正，但涨势可能减弱，不会像过去那样可观。

　　Stewart资本的首席投资官Malcolm Polley表示，目前美股牛市已经进入第九年，可能会持续至11年。

　　最后，不同于国内的投资者连涨三天就喊着大牛市来了，连跌三天就喊着股灾来了。

　　美股中，对于牛市与熊市有约定俗成的规则，市场下跌20%才算进入熊市，市场上涨超过20%且期间从未有过超20%的跌幅，算进入牛市。

　　例如，如果今晚美股大跌20%，那么这轮牛市就宣告终结了，也宣告创造最长牛市记录失败。