近日，一则贵州省国资委关于季克良等人免职的通知突然在网上流传。文件显示，季克良不再担任茅台集团名誉董事长、技术总顾问，贵州省酒业高级技术顾问职务。另据媒体报道，季克良称，未来主要在家颐养天年，但若茅台有需要，其也会尽其所能。

从茅台股价一路飞涨，茅台产量也持续攀升，季克良被认为是茅台重要的领路人。在季克良主政茅台期间，茅台股份的营业收入由1998年的6.28亿元增加到2011年的184.02亿元，因此被认为是带领茅台崛起为行业龙头的功勋人物。季克良在白酒行业的活跃以及在白酒技术领域的高知名度，也都让季克良成为白酒圈备受关注的重要人物之一。

此前，贵州茅台国酒商标梦破，如今领路人季克良回家颐养天年，对于贵州茅台来说，或是一个不小的挑战。

四大酒企业绩PK

业绩：茅台营收净利润遥遥领先五粮液野心勃勃

放眼当下的中国白酒格局，贵州茅台依旧是行业龙头。贵州茅台广为人知，是中国的传统特产酒，世界三大蒸馏名酒之一，同时是中国三大名酒“茅五剑”之一。2017年营收突破500亿，共计582.18亿元，同比增长49.81%。实现归属于母公司所有者的净利润270.79亿元，同比增长61.97%。上半年贵州茅台实现营业收入333.97亿元，同比增长38.06%；实现归属于上市公司股东的净利润157.64亿元，同比增长40.12%。贵州茅台曾经过度依赖贵州茅台酒的“一支独大”，目前，贵州茅台注重多元化业务，处置“僵尸”企业，推进旗下51户子公司清理整顿。

五粮液排名第二，虎视眈眈，2017年营收301.87亿元亿元，净利润96.74亿元。基于营收实力接近和未来发展看好，贵州茅台、五粮液领导人携手，约定2019年营收同时破千亿。为明确酒业板块肩负千亿的使命，五粮液构建出了更为清晰的“1+3”产品策略，确立围绕52 度新品五粮液，打造高端化、国际化、时尚化三个维度的品牌战略，还突出打造了全国性的战略大单品和区域性重点产品，形成了“4+4”的系列酒品牌矩阵。

近几年，作为后起之秀洋河股份和泸州老窖发展迅猛，2017年营收分别为199.18亿元、103.95亿元，排名第三和第四。其中洋河股份欲打造世界级“酒业帝国”。

数据来源：中商产业研究院大数据库

产销量：茅台定位高端酒产销量垫底

白酒市场来看，2017年全年茅台产量63787.61吨，同比增长6.51%。销量大涨62.70%，达到60108.36吨。洋河股份白酒产销量最高，产量204470.02吨，销量215950.8吨。五粮液和泸州老窖产销量差距不大，五粮液产销量同比涨幅20%左右，相反，泸州老窖产销量同比却出现下滑，尤其是销量同比下滑13.90%。

茅台酒类多定位高端白酒，产销量虽然垫底。泸州老窖白酒分为高中低三个档次，此外，五粮液也分为高价酒和中低价酒，因此产销量较大。

数据来源：中商产业研究院大数据库

库存：茅台销量大涨库存减少洋河泸州老窖库存上涨

茅台多为陈酿酒，库存相对较大，2017年茅台库存235998.87吨。由于销量大涨，库存较上年同期减少6.54%。即使政府反腐、消费降级，茅台销量也未见下跌，抢购茅台反而时有发生，茅台库存可能相对较小，给销售带来压力。

相反，泸州老窖销售不理想，库存较多，2017年库存39845.59吨，同比增长19.99%。洋河股份白酒库存同比也出现上涨，涨幅18.1%。三大酒企库存充足，销售毫无后顾之忧。

数据来源：中商产业研究院大数据库

毛利率：茅台钱途光明泸州老窖潜力大

从毛利率来看，贵州茅台最能挣钱，2017年毛利率89.83%，同比减少1.48个百分点。茅台酒毛利率更高，为92.82%，但是毛利率也出现了下滑。五粮液排名第二，毛利率76.71%，同比增长1.31个百分点，高档酒毛利率85.17%，同比增长1.77个百分点。泸州老窖毛利率71.73%，同比增长11.44个百分点，同比涨幅最大。其中高档酒毛利率90.36%，比五粮液高价酒高出5.19个百分点。洋河股份白酒毛利率最低，仅67.93%，同比增长2.53个百分点。