总体看，沪市整体和大盘蓝筹股的估值在主要经济体中均处于合理偏低水平，经过这一轮风险释放后，投资价值开始显现。从历史比较看，截至7月6日，上证综指的市盈率13.1倍，与2638点时水平基本持平(考虑到盈利增长水平，价格水平已经低于2638时水平)，市盈率中位数28.2倍，与2014年7月上一轮牛市初期(上证综指2000点-2200点)时水平基本一致，接近2013年6月时水平(上证综指最低1850点，中位数26倍左右)。与国际市场比较，从可比角度看，代表沪市大盘蓝筹股的上证50指数整体市盈率9.9倍，在全球范围处于偏低水平，明显低于美国市场大盘股指数(道琼斯工业平均指数和标普500指数均为近24倍)。从破净情况看，沪市目前162家上市公司最新收盘价低于每股净资产价格，为2009年以来的最高水平。考虑到目前市场对2018年业绩增速预期并不悲观，当前指数和蓝筹股的运行区间具备一定的业绩支撑，A股的投资价值已开始显现。

　　上半年业绩整体向好 龙头公司优势凸显

　　上市公司业绩增长韧性增强，业绩增长动力加快转换。2017年，沪市公司实现营业收入27.97万亿元、净利润2.62万亿元，同比分别上升14.46%、18.55%，增幅创近年新高。2018年上半年，根据业绩预告情况，沪市公司业绩继续保持稳健增长。截至2018年7月6日，沪市128家公司披露上半年业绩预告。其中主流是预喜，业绩预增71家，扭亏为盈10家，有34家公司业绩预增幅度在50%以上，18家公司在100%以上。

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