沙钢股份(002075)
——跟踪报告：玖隆电商正式上线，扬帆起航

公司公告/新闻：在2014年9月17日至19日的第九届中国钢铁流通促进大会（大会主题是“信息化时代的钢铁电商与物流”）上，玖隆电子商务平台——玖隆在线正式上线。
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玖隆在线致力于打造全国最具影响力的全流程钢铁现货交易电子商务平台。玖隆在线实行社会化平台运作，作为钢铁全产业链服务的窗口，为钢材生产厂商、钢贸代理商及钢材采购方提供在线交易、招标采购、在线融资、延伸加工、物流配送、仓储管理、数据资讯、园区服务八大平台功能，实现资源聚合与增值协作。截至最新，玖隆电商平台注册用户9000户、试运行期间累计交易量15万吨。公司目标力争两年内注册用户数突破2万家，在线交易量突破1000万吨。
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依托玖隆物流园，政策支持力度极大。（1）玖隆电商依托玖隆物流园，2013年玖隆物流园新增入驻企业251家、2014年1-8月份新增入驻企业200家，累计入驻企业已突破1400家，注册资本达150亿元。数量庞大的线下商户数为线上交易提供的强大的支持，预计玖隆物流园2014年全年营业收入突破1200亿元。（2）园区政策支持力度极大，有利于吸引更多线上、线下商户。目前当地政府根据不同税收规模，对于向入园企业征收的增值税、企业所得税和营业税予以不同比例的返还，最高返还比例达当地留存税收的100%。
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重申“增持”评级，维持盈利预测。我们维持公司2014-2016年归属净利预测分别为5400万元、8000万元和1.06亿元，对应完全摊薄每股收益分别为0.04元、0.05元和0.07元。公司玖隆电商平台正式上线，正式上线后日交易量稳步上升，我们看好沙钢集团转型钢铁流通服务的决心、玖隆物流园与玖隆电商平台线上线下的互动，重申“增持”评级。