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观点

昨天橡胶 1809 合约继续低位横盘震荡，收盘价为 10410。持仓量增加 0.85万手，成交量较昨天放量，多空分歧不大。原材料价格进一步走低，泰国原料收购价格胶水42.00，跌0.50，如果进一步下跌突破 40 泰铢/千克的弃割价可能会对产量造成巨大的影响。下游销售进入淡季，市场存在供需错配。现货价格虽然绝对低位，但基本面依然处于弱势，趋势交易建议观望为主，日内交易可以逢高短空，中长线保持逢高做空思维。

产业资讯

1.消息方面：今年前5个月，全球天胶产量增长7.7%至525.2万吨。全球天胶消费量同比增长6.2%至582.2万吨。其中，中国消费增长1.8%，产量增长32.4%。

2. 现货方面：国产SCRWF现货报价10000元/吨，日变化+0%；天然橡胶越南3L胶山东地区现货报价10500元/吨，日变化-0.47% ；泰国20#混合标胶船货价10600元/吨，日变化+0.48%；对应货价10400元/吨，日变化+0.49%；泰国20#标胶青岛保税区1380美金/吨，日变化+0%。

3. 下游需求：截止6月29日山东地区轮胎企业全钢胎开工率为79.18%，环比增加0.75%，同比上涨19.14%；半钢胎开个率为70.74%，环比下降0.70%，同比上涨11.84%。 

4. 库存分析：5月份进口量环比大增，截至7月02日，青岛保税区橡胶总库存回升到18.68万吨，环比上期增长3.6%，青岛保税区从去库存向累库存的拐点或已出现。;截止2018年6月29日，上期所天胶库存增加0.64万吨至50.50万吨；仓单减少70吨至45.753万吨。

5. 基差与价差：截止6月29日，09收盘价与山东地区现货基差绝对值575，较前一天增长120；09-01合约价差1790，价差较前一天略微扩大。

6.汇率与外盘：,上周东京胶反弹幅度1.75%。截止6.29日美元兑泰铢的汇率为33.140，离岸人民币汇率6.63，东京胶指数6.29收盘价位174.4，反弹1.75%。