预计棕油库存4月中旬左右开始恢复，豆棕价差仍可能扩大，菜粕对豆粕比价偏高

　　北京3月31日消息；截至上周末，全国主要港口棕榈油库存约为41万吨，较此前一周的44万吨继续下降。3月，棕榈油库存下降约16%。由于我国厂商前期增加采购的棕榈油已经开始装运，预计4月开始棕榈油到港量将逐渐增加，4月中旬港口库存有望小幅恢复。

　　后期豆棕价差仍可能扩大；周一，油脂价格均呈现小幅下跌走势，豆油对棕榈油基差变化有限。天津地区现货价差为780元/吨，广东湛江地区价差为980元/吨。期货方面，5月价差为702元/吨，9月价差为748元/吨。预计后期国内棕榈油库存恢复速度可能快于豆油，加之马来西亚棕榈油价格可能受需求不足库存增加的影响而下跌，预计后期豆棕价差可能继续扩大。

　　近期，豆粕期现货价格均稳中有降，压榨企业豆粕基差报价整体稳定。辽宁大连地区5月合同基差报价M1509+80,7-9月报价M1509+120；江苏南通地区3-4月报价M1505+120,5月报价M1505+90；广东东莞地区5月报价M1505+100,6-9月报价M1509+100；广西防城港地区5月报价M1509+80。

　　菜粕对豆粕比价偏高，后期走势存在不确定性；周一，江苏地区菜粕对豆粕比价（以单个蛋白计）为0.95:1，较月初上涨4个百分点，去年同期比价为0.92:1；期货5月合约比价为0.96:1,9月合约比价为0.92:1，去年比价为0.9:1和0.86:1。目前比价处于较高水平，但由于菜粕供给有限而豆粕库存持续增加，加之后期水产养殖加速恢复，菜粕价格走势或强于豆粕，比价仍有上涨可能。

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