不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。

——巴菲特

耐心，是巴菲特成功的最大原因，进而成为一个令人敬仰的人物的一大法宝，也是我们广大散户朋友进行投资的必备心态。正如前面章节所言，时间是一位艺术大师，它可以让一切回归自然。从他一九五六年合伙成立一个投资公司以来，美国的股市长期来说就是一个牛市，许多人没耐心，跑进跑出，换来换去买股票，可是巴菲特却坚持到底，许多股票一买就是十几年不动，让这位艺术大师能战胜市场。

“要做一个好的打击者，你必须有好球可打。”这原本是传奇棒球打击者特德?威廉斯所说的话，但却成为了巴菲特成就股神的至理名言。如果没有好的投资对象，那么他宁可持有现金。据统计，现金在巴菲特的伯克希尔?哈撒韦公司的投资配比中占18％以上，而大多数基金公司只有4％的现金。

在网络股盛行的90年代他是孤独的，但网络泡沫的破灭挽回了他一代股王的美誉。

回顾巴菲特的股神之路，我们可以发现，他所采用的方法简单至极，并没有太多深奥的东西，许多都是我们平常所熟悉的，唯一的区别就是，巴菲特贯彻实施了这些简单实用的方法或小技巧。譬如，在股票低于实际价值时买入，并坚决持有至价值被发现，如过分超过其内在价值当然他也会抛出，等回落再买，但是这样的机会十几年才有一回。

巴菲特的股神之路，还告诉我们一个股票本质上的东西：股票的内在价值决定股票价格，但短期内股票价格经常会偏离股票的内在价值，就像跷跷板的两头，忽而高于或低于跷跷板支撑点；但从长期看，价格最终是会逐渐向价值回归。

也就是说，影响股市的因素如何变化，投资标的如何变化，政策如何变化，投资方式或投资理念如何更替，但有一点是肯定的，那就是企业价值的坐标是不会改变的，因为跷跷板支撑点的高度通常具有相对稳定性。因为股票不仅仅是属于市场的，更是属于企业的。

而企业的价值主要表现在盈利能力与成长能力上，而盈利能力的指标是主营业务收入的持续增长，成长能力则主要是指主营业务利润率的持续提升。所以，市场的波动与企业价值的关联性并不明显，改变不了企业价值。也就是说，投资者只要抓住了企业价值这核心，那么就可以规避短期市场波动所带来的风险。

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