事件：公司拟向不超过5名特定对象非公开发行不超过1350万股，募集资金不超过21558万元，加码“智能钢琴+互联网教育”。

神光分析：

1.本次募资将全部用于智能钢琴及互联网配套系统研发与产业化项目（一期）的建设，总投资约2.28亿元，建设的主要内容包括智能钢琴生产线、智能操控系统生产线及互联网互动教育平台等。其中，智能钢琴生产线的产能为2.7万台/年；智能操控系统生产线的产能为30万片/年，以匹配智能钢琴产能；互联网互动教育平台由中心平台、地区平台、地区级终端教室、基础级终端教室等组成。

2.该项目达产后，年销售收入约为2.99亿元，年净利润约为4932万元，所得税后财务内部收益率约为26.91%，投资利润率约为25.49%，所得税后投资回收期约为5.74年（含建设期）。

3.互联网正向更多的传统领域渗透，随着“互联网+”概念的提出，各大行业纷纷向着与互联网结合的方向转型。海伦钢琴将传统的钢琴制造及线下艺术培训教育向互联网迁移，以顺应传统产业升级的大趋势。

4.本次募集资金用途以研发高端智能钢琴为方向，将传统钢琴与现代高新电声、智能控制技术、网络信息技术相结合，并搭建互联网互动教育平台，对公司已有的传统钢琴产品进行产业升级，与公司已开展的线下艺术培训教育形成优势互补，从而提供集智能钢琴产品、互联网技术、艺术培训教育系统为一体的产品销售及综合化服务。

公司未来将在传统钢琴生产制造的基础上，推动高端智能钢琴及艺术培训教育联动发展，加速公司向综合文化企业转型的步伐。公司此次定增，或导致估值水平提升和资金青睐，可保持关注。

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