布局医药类防御板块正当时  

在市场即将面临调整时，作为传统防御性非周期性行业代表的医药板块便能够很好的胜任“避风港”的角色。医药板块年初至今的涨幅已超过30％，但溢价率没有明显提升，说明前期上涨并非基本面驱动，而市场整体水位提升导致估值提升。在流动性充裕的背景下，医药板块行情仍有望延续。  

点评：前期医药生物板块投资热点频现，主要聚焦在基因测序、免疫细胞治疗、干细胞等高技术壁垒等方面，上述子行业也是我们今年持续推荐的板块。目前仍是年报披露的高峰期，估值相对低、稳定成长的个股有望重获市场青睐。重点推荐低估值+新药刺激的双鹭药业（002038）、业绩反转+并购概念的千红制药（002550）、国企改革概念的华润三九（000999）、东阿阿胶（000423）等。