1、周三，大盘低开震荡收星，最后收于3660点，连续2天获得5日均线支撑，而创业板则将新高刷新到了2405点。量能方面，沪市成交6455亿元，虽连续7天6000亿+，却也未能更进一步，量能似乎到了一瓶颈；创业板成交1307亿元，较周二有所回落，且看背离是否持续。从空间看，箱体突破后的形态目标是3715-3763点，而周二最高3715点，已很接近了；再看时间，3月9日以来，已运行了13个交易日，2月9日开始则运行了28个交易日。

2、以去年11月开始的上涨为例，简单做下对比：当时从11月20日开始涨，12月9日结束放量逼空，运行了13个交易日；之后缩量逼空上涨，直至1月8日结束，总共运行了34个交易日。没有只涨不跌的市场，纵使强如去年年底的那波，却也维持了34个交易日，持续放量逼空更是只维持了13个交易日，而从量来看，并未超过去年底上涨时，也就是说，上周的9连阳已很难持续，即使还能上涨，也应主动回靠10日均线、边震荡边走高，预计高点也就在3800点左右。

3、从逻辑看，新一批新股预计近期公布，将对3月底-4月初的行情构成一定阶段影响，尤其对资金需求大的蓝筹股影响偏大，比如金融股，在之前上涨明显分化后，这两天也是明显走弱，尽管之前涨的少，却不代表不回调。往大了说，这波行情属于资金推动的分母牛市，在经济复苏企稳、分母牛市过渡至分子牛市前，宽松的流动性是牛市的基础。那看下资金层面，相对一季度，二季度的松动是大打折扣的，这个是不利于二季度再强势上涨的，剩下的就看市场赚钱效应了，只要市场还有赚钱效应，还能吸引到增量资金，走牛趋势不变，不过，经过今年这一波疯狂后，获利盘越来越庞大，这都是潜在的卖压，若没有充分的调整洗盘，总有一天，新入场资金是无法扛住这些获利资金的，调整就将不期而至。

4、从国家的角度出发，是绝对不希望牛市半途夭折的，至少要持续到四季度注册制推出时。那这样一来，通过震荡整理来消化这波积累的丰厚获利盘，就是二季度要干的事，因为有融资盘的存在，为避免融资盘的被强平，预计是以时间换空间的整理方式，空间应在3400-3800点，时间跨度上可能至少持续3个月，最快7-8月才会重新企稳走牛，届时热点可能会重回蓝筹，然后10-11月见顶，高点或至4200点附近。

5、再看创业板。截止3月25日，平均估值已达91.82倍，日成交达到了流通市值的6%，近8天累计成交8729.97亿元，接近了流通市值的四成。很显然，创业板高估值的击鼓传花已到了最后阶段，不排除泡沫还继续再吹大，但接下来随时破灭却将提到日程上来。有两个观察点，第一个，就是全通教育，周三上午一度接近涨停、见到了348元的高价，之后却从高开低走、反收跌5%，正如14年初乐视网对于创业板，当龙头倒了，见顶或将至；第二个，周二晚上复盘时看了当日涨幅超5%以上的票，几乎一个模样，全在走加速，类似这种强势走法，是不可能一两日就见顶的，至少会有二顶，即首次回调后多有二次反弹，那时才是要注意的时间，这么来推算，时间上应对应在4月上半月。

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