四大因素导致A股上跳下窜：

1、黑天鹅！汇丰中国3月制造业PMI初值跌至49.2，远低于预期和前值，创11个月新低。

2、创业板估值魔咒，资金恐高。当前创业板估值已经全面超越2000年纳斯达克历史高点时的估值。

3、历史数据，9阳之后必有阴。从最近15年以来上证的涨跌幅来看，发生九连阳行情分别在2006与2007年各出现过一次，在上证九连阳后一交易日上证都是下跌，下跌概率达100%；后三个交易日上证涨跌各一次，上涨概率达50%；后5个交易日以及后20个交易日上证都是上涨，上涨概率达100%。

4、获利盘出逃，短期大盘或迎来调整的是大概率事件，毕竟短期上涨比较多，一方面大盘需要修复指标，另一方面机构也会有调仓换股需求，这样会引起短线的大波动。拳头收回来打出去才更有力，所以调整修复夯实基础以后，未来长牛行情有望向2008年“4·24”行情最高点3786点(2008年5月6日)冲击。